[早安股市]美半导体指数走弱…板块轮动行情可期

韩联社

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28日韩国综指预计将在国际油价大跌、纽约股市反弹与费城半导体指数走弱交织的背景下，呈现板块轮动行情。

前一日纽约股市方面，道琼斯30种工业平均指数上涨182.60点（0.36%），收于5万644.28点。标准普尔500指数较前一交易日上涨1.24点（0.02%），报7520.36点；以科技股为主的纳斯达克指数较前一交易日上涨18.55点（0.07%），收于2万6674.73点。

近期成为全球金融市场核心变量的美国与伊朗谈判依然进展混乱。伊朗外媒报道称，美伊双方拟定了一份包含60日停火方案的谅解备忘录草案，但美方予以否认。美国总统特朗普也表示对谈判并不满意，暗示围绕核浓缩铀问题、霍尔木兹海峡以及经济制裁等的矛盾依旧存在。

不过，市场情绪整体上更倾向于押注停战可能性，而非地缘政治紧张进一步升级。国际油价（WTI）一日内大跌逾5%，跌破每桶90美元，美国国债收益率的上行也受到抑制。

纽约股市内部对于以半导体为中心的过度集中行情也开始显露疲态。美光股价继续走强，而英伟达和AMD等主要半导体股则走弱，资金转而流入可选消费和必需消费板块。受此影响，道琼斯指数相对表现更为强势。

Kiwoom证券研究员 Han Jiyeong 表示：“当前市场出现了对作为领涨板块的人工智能（AI）和半导体股‘单边独走’的短期疲劳感”，“本周剩余时间在消化美伊谈判、4月个人消费支出（PCE）物价等外部事件的过程中，领涨股出现短暂整理的可能性需要纳入考虑。”

韩国本土股市同样延续了以半导体为中心的极端集中行情。前一日韩国综指在受美国美光大涨及美国国债收益率下行等影响下，三星电子和SK海力士成为焦点，外资及杠杆资金大举流入，指数大涨逾2%。相反，科斯达克则因获利了结抛盘出笼而走弱。

数据显示，前一日韩国股市整体成交金额中约90%集中在三星电子和SK海力士两只股票上。随着AI投资周期进入全面展开阶段，市场偏好半导体板块本身属于自然现象，但也有观点担忧，短期过度集中可能放大市场波动。

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Han 研究员建议：“短期内需警惕这种集中现象演变为获利回吐和波动率扩大的风险”，“如果像前一日那样，防务、造船、证券、流通等非半导体板块再度出现与基本面无关的资金流出，可将其视作新的买入机会。”

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