原以为只是后来者？三星·海力士要紧张了…狂飙的中国半导体[一键看个股]
从存储、晶圆代工到设备厂商全面受益
供应方主导市场成形…技术差距正在缩小
人工智能（AI）的扩张正为中国芯片制造商带来前所未有的增长机遇。由于D-RAM供应短缺，存储器制造商的机会大幅增加，晶圆代工企业也在积极扩产。分析认为，连设备企业都持续受益，使得内部生态体系愈发稳固。
27日，未来资产证券表示，AI需求与国产化共同造就了中国半导体的景气周期。CXMT今年一季度业绩为销售额508亿元人民币（约11.2609万亿韩元），同比大增719%。营业利润也达到354亿元人民币，从去年同期的亏损转为盈利。公司给出的今年下半年销售目标高达1150亿元人民币，预计同比增长645%。在D-RAM供应短缺的背景下，后发企业CXMT的机遇正在不断放大。
兆易创新同样受益于以传统（Legacy）存储为中心的平均销售价格（ASP）上升效应，营业利润同比增长超过10倍。在全球AI基础设施投资周期之中，中国芯片制造商的角色正在不断强化。
中国晶圆代工企业也迎来了有利环境。全球晶圆代工及集成器件制造企业（IDM）将生产重心集中于AI产品，导致传统制程供应收缩。于是订单开始回流至产能相对充裕的中国。同时，国内稳健的国产化需求叠加，使市场形成了供给方占优的格局。中芯国际与华虹半导体均给出了全年涨价预期，认为毛利率（GPM）在下半年也将持续稳步上升。
旺盛的需求正转化为积极的扩产行动。CXMT计划在首次公开募股（IPO）筹集的295亿元人民币中，投入75亿元用于既有工厂制程升级，130亿元用于下一代工艺与产品开发。中芯国际则计划今年执行约80亿美元规模的资本支出。华虹半导体则以无锡工厂为核心，扩充12英寸特色工艺产能。
扩产投资的红利也有望传导至中国半导体设备企业。中国半导体设备厂商北方华创（NAURA）预计，今年和明年中国半导体设备资本支出将维持在较高水平。其尤其强调，中国境内新建晶圆厂整体的设备国产化率正在提升。在友好的需求环境下，通过持续进行高强度研发（R&D）投入，有望进一步缩小与全球领先厂商之间的技术差距。
Future Asset证券研究员 Kim Younggeon 表示：“在AI周期中，中国半导体的强劲需求与投资扩张形成良性循环，正带动整个行业的业绩表现。”他并称：“在稳健需求的支撑下，CXMT、中芯国际、华虹半导体以及NAURA的业绩增长势头有望延续到明年。”
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