“目标价看向120万韩元” 证券业上调LG Innotek目标股价[周末Money]

NH投资证券和KB证券将LG Innotek的目标股价上调至120万韩元，理由是有望受益于与半导体股价的联动、自主驾驶等利好因素。

据证券业界23日消息，NH投资证券前一日将LG Innotek的目标股价从原先的100万韩元上调至120万韩元，并维持“买入”投资意见。这是在本月18日刚刚将目标股价从70万韩元上调至100万韩元之后，短短几天内再次追加上调。KB证券同样将原本为95万韩元的目标股价上调至120万韩元，涨幅达26%。120万韩元是目前国内证券公司中给出的最高目标价。

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KB证券研究本部长Kim Dongwon表示，上调目标股价的背景是“多家大型科技客户公司正在向LG Innotek的基板业务提出与存储半导体合同结构相似的、大规模预付款支付、包含违约金条款的具有约束力的长期供货合同，以及设备投资支持”。

Kim本部长强调称：“这将缩小今后利润波动性、提升业绩可见度，有望成为估值重估的强力催化剂”，“尤其是到2030年的长期供货合同（LTA），意味着向相当于晶圆代工业务模式的订单型生产体系转型。”KB证券已将2026年、2027年的营业利润预测分别上调至1.2万亿韩元、1.5万亿韩元。净利润预测也上调至8844亿韩元和1.2万亿韩元。

也有分析指出，LG Innotek在全球基板企业中估值最低。目前全球基板龙头企业以2026年平均市盈率（PER）59倍、市净率（PBR）10倍进行交易，平均市值达40万亿韩元。相反，LG Innotek以2026年PER 20倍、PBR 2.8倍的水平交易，被认为分别较其折价66%、71%。

Kim本部长表示：“与存储半导体合同结构类似的大型科技企业设备投资支持、预付款支付及长期供货合同的扩大，将提升业绩可见度，因此今后有望与三星电子、SK海力士出现股价联动”，“KB证券给出的120万韩元目标股价（市值28万亿韩元），仅反映了全球基板企业平均估值水平的一半，是较为保守的测算。”

同样将新目标股价定为120万韩元的NH投资证券则关注到，LG Innotek在自动驾驶领域的地位正在提升。NH投资证券研究员Hwang Jihyun评价称：“与自动驾驶相关的业务不仅局限于车载摄像头模组，而且正在向车载AP模组、自动驾驶用FCBGA基板扩展，这一点具有积极意义。”

此外，在将2030年车载电子零部件销售额目标定为5万亿韩元的同时，他说明称：“包括车载通信、照明、摄像头、电池管理系统（BMS）在内的车载电子零部件业务，计划在今后5年内实现年均20%的增长，该水平将高于公司整体销售额增速。”他还补充说：“从以IT整机为中心的既有投资组合，扩展到车载电子·半导体领域，业务风险正逐步得到分散。”

此前在本月18日将目标股价上调至100万韩元时，Hwang研究员曾指出：“由于基板短缺加剧所带来的涓滴效应比预想更强”，“封装解决方案事业部的成长可见度有所提高。”

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同一周上调LG Innotek目标股价的并非只有NH投资证券和KB证券。Daol投资证券认为基板业务的成长性仍未充分反映，将合理股价从原先的68万韩元上调至95万韩元。Yuanta证券则从67万韩元上调至85万韩元，Meritz证券从68万韩元上调至81万韩元。

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