“特朗普秀场”即将登场…关注10月美股提振牌 [周末Money]

有分析指出，2026年下半年美国股市将在大规模人工智能（AI）投资效果的推动下，与美国总统唐纳德·特朗普的股市提振激励同时发挥作用。由于11月将迎来中期选举，预计支持率徘徊在30%区间的特朗普总统将为拉升人气，积极通过世界杯等大型赛事带动消费、提振股市。

Hana证券在近日发布的《2026下半年展望 美国股票——特朗普秀场：AI超级周期动能与扩大的回流投资》报告中作出上述分析。撰写报告的研究员 Kang Jaegu 表示，“对下半年美国股市仍然寄予厚望的原因在于，美国政府和平台企业的投资周期将持续，同时预期由此产生的盈利改善协同效应”。

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首先，Kang 研究员关注到，包括AI资本支出在内的美国方向待投资金规模预计在10万亿至11万亿美元之间。他指出，“2025年，特朗普通过关税从全球引入的9.6万亿美元投资，主要流向AI基础设施、回流投资、国防武器销售和液化天然气（LNG）出口等领域”，“谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta等超大型科技企业2026年的资本支出一致预期约为7000亿美元”。

他还强调，与年初相比，标准普尔500指数成分股的营收和盈利预期双双上调。标准普尔500指数的每股销售额（SPS）一致预期较年初上调2.8%，每股收益（EPS）预期则上调7.1%。Kang 研究员判断称，“一季度财报季过后，EPS一致预期上调速度快于营收预期，这意味着成本增幅受到抑制、盈利正在改善”。

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此外，随着11月中期选举临近，预计到10月之前将出现强烈的股市提振动机。特朗普总统目前支持率为34%，处于历届最低水平。Kang 研究员指出，“在最糟糕的起点上迎接11月中期选举”，“在短期内难以改变物价或利率结构的情况下，通过各类事件刺激消费、提振股市几乎是唯一可用的选项”。

据此分析，通过6月的UFC赛事、6—7月的世界杯、7月美国独立纪念250周年（America 250）等一系列活动周期，将刺激消费、带动企业业绩改善，从而推高股市。Kang 研究员评价称，“在10月之前把标准普尔500指数推升至高于当前的水平将有利于特朗普”，“下半年这些重量级事件，是让低收入群体和中间选民支持率反弹的机会”。

其中，自6月11日世界杯开幕至7月19日决赛，这39天被视为关键区间。Kang 研究员表示，“与America 250叠加，下半年在消费动能与业绩叙事同时达到顶峰，将构成全年最大的高点”，“为在10月把股市推至历史高位，特朗普有必要在6—9月最大限度利用这些事件效应”。

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下半年推荐个股方面，首先在供给瓶颈角度，重点提及美光科技、英伟达、希捷科技、Coherent、Galaxy Digital。预计美光科技在稳健景气的支撑下，盈利动能将持续；英伟达则受益于下半年Vera Rubin芯片量产启动以及获批对中国出口的H200销售等利好；希捷科技被评价为一家在AI需求推动下同时实现规模增长和盈利能力改善的公司。

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同时，在市场格局变化及企业演进角度，推荐AMD和亚马逊公司；在“实体AI”角度，则看好英伟达的机器人合作伙伴Novanta、机器视觉龙头Cognex，以及Regal Rexnord、Timken等。最后，在消费动能角度，Visa被列为推荐标的。相反，医疗保健和原材料被列为下半年投资组合中的非偏好板块。

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