随着SpaceX、OpenAI、Anthropic等超大型未上市企业首次公开募股（IPO）可能性增大，主要指数编制机构开始着手调整盈利要求或上市后等待期等纳入规则。由于这些企业上市后对市场的影响巨大，指数公司意在更快将其反映到指数中。但也有观点担忧，仅对大型IPO设立例外的做法会动摇指数的中立性，并可能使投资者被动暴露于高估值、低流动性的股票。
据《华尔街日报》（WSJ）和彭博社等媒体当地时间3日报道，标准普尔公司（S&P）近日启动规则修订意见征集程序，以便推动IPO的超大型企业能够更快被纳入标准普尔500指数等主要指数。
此次规则修改方案包括，将企业为取得指数纳入资格而必须以上市公司身份交易的最短期限，从目前的至少12个月缩短为6个月。此外，还在研究对大型企业豁免盈利性及流动性要求的方案。
意见征集将持续至本月28日。若修改案最终确定，将于下月8日开盘前实施。彭博社称，这一时间安排早于预计在6月底进行的SpaceX IPO以及OpenAI、Anthropic的潜在上市。如果该修改案获批，包括SpaceX在内、今后上市的OpenAI和Anthropic被更快纳入标准普尔500指数的可能性将随之出现。
纳斯达克也已修改规则，使满足特定标准的大盘股能够迅速被纳入纳斯达克100指数。根据新规则，按市值排名位居前40位区间的IPO股票，在上市后第7个交易日进行评估，通常可在此后第15个交易日被纳入指数。此前一般要求在上市后至少有3个月的交易期。
但也有舆论批评称，这类举措是为将SpaceX和OpenAI等人气企业更快纳入指数而放宽既有原则。指数编制机构解释称，这是为了及时反映超大型IPO，然而《华尔街日报》指出，实际上这是为了更快将投资者青睐的“热门股票”纳入指数的动作。此外，还有意见认为，标准普尔拟对市值足以跻身前100位的超大型IPO企业豁免盈利要求，却仍对其他企业维持同样要求，存在公平性问题。
盈利要求和上市后的等待期一直被视为防止亏损企业或价格波动较大的新股在未经充分检验的情况下被纳入指数的机制。如果仅因其为“超大型企业”就放宽这些标准，指数纳入的时间可能会早于市场对企业价值的充分检验。
还有观点指出，一旦被纳入指数，追踪该指数的基金或交易型开放式指数基金（ETF）将随之流入资金，在价格发现尚不充分时，这可能成为推高股价的供需因素。Noble Capital Advisors首席投资官（CIO）George Noble在美国财经媒体《Kiplinger》上批评纳斯达克的规则修改是“在主要指数中所见最赤裸的结构性操纵”。他表示：“指数化投资的优势在于可以免费搭乘主动管理者所进行的价格发现，如今却变成指数本身成了市场。”
版权所有 © 阿视亚经济。未经许可不得转载，禁止用于AI训练及使用。
