“砸下10万亿奔向三星”……奔驰剔除中国产电池的选择，受益股不止这些 [周末Money]

在三星SDI与梅赛德斯-奔驰签订电动汽车电池供应合同的背景下，有观点指出，不仅三星SDI本身，相关价值链企业如Sangsin EDP和Shinheung SEC等也有望受益。

三星证券研究员Jang Jeonghun近日在《奔驰与三星SDI合同的意义》中作出上述表示。他称，此前在欧洲市场凭借方形电池形态却被中国企业抢占份额的三星SDI，有望在产能利用率恢复方面获得更高的可见性，这一点具有积极意义。同时他补充称：“像Sangsin EDP、Shinheung SEC这类方形电池形态价值链企业，除能源储存装置（ESS）之外，电动汽车（EV）领域的需求扩大与产能提升，也可能带来行业景气的改善。”

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梅赛德斯-奔驰于本月20日与三星SDI签订了电动汽车电池供应合同。据悉，将向奔驰的中小型电动运动型多用途车（SUV）供应高镍NCM方形电池。供应起点为2028年，供应金额最高可达10万亿韩元。此后两个交易日内，三星SDI股价大涨23%。

Jang研究员首先将此解读为奔驰提高方形电池比重的“信号弹”。以去年为基准，奔驰在欧洲生产并销售的电动汽车总量为32万辆，除去搭载方形宁德时代（CATL）电池的10.5万辆车型，其余全部为软包电池。他解释称：“奔驰很可能正在推行一项提高方形电池形态比重的政策，因为方形电池在安全性和适用于下一代低成本电池等方面具有较高的应用潜力。”

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他还提出另一种解读，即奔驰在重塑新的供应链，以替代对CATL的高度依赖。此前，奔驰在方形电池形态方面一直只依赖CATL。同时，在包含牵制中国企业内容的欧洲联盟（EU）《产业加速化法案》（IAA）提案背景下，奔驰也被视为正通过在欧盟境内锁定电池生产企业、推动除中国以外的供应链多元化。事实上，奔驰去年在欧洲销售的电动车中，采用中国电池的车型比例接近一半（46%）。

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