[一键看个股]“大宇建设目标股价，从8000韩元上调至4万9000韩元”

by Cho Seulkina

Published 29 Apr.2026 06:00(KST)

Hana证券称，大宇建设的建筑部门业绩出现惊喜，将目标股价从此前的8000韩元大幅上调至4万9000韩元。

Hana证券研究员 Kim Seungjun 于29日就大宇建设表示：“一季度销售额为2万亿韩元，营业利润为2556亿韩元，远超市场一致预期和我们此前的预测”，并作出上述说明。

Kim 研究员指出：“超出一致预期的背景在于建筑住宅部门的利润率大幅惊喜”，“公司在2025年四季度业绩发布时曾表示，预计住宅建筑利润率将达到13%以上，而今年一季度建筑住宅部门的GPM（销售毛利率）已达到20.8%。”他表示：“整体上受益于产品组合改善效应，同时还有预计成本率下调（580亿韩元）、结算收益及承包金额增加效应（430亿韩元）”，若剔除上述金额，则推算GPM在13%左右。

同时，他预计二季度业绩为销售额2万亿韩元、营业利润1435亿韩元。Kim 研究员判断：“建筑住宅部门中，2021年开工的项目已全部结束，2022年开工的项目也仅剩7%至8%，因此2026年的利润率将优于2025年。”他还表示：“预计2025年开工的自有开发项目的销售占比将从7%扩大至14%，这将有助于改善利润率结构”，并将二季度利润率假设为13.5%（GPM）。

新提出的4万9000韩元目标股价，相比此前的8000韩元大幅上调。对此，在2026年每股收益（EPS）预测值上应用了40.0倍的目标市盈率（PE）。Kim 研究员解释称：“在预计二季度将签订捷克核电项目订单的同时，公司正推动在2027年至2028年期间，拿下越南、捷克、美国的核电订单”，“被纳入MSCI Korea指数的可能性也存在。基于这些预期，我们在估值中给予了一定溢价。”