日本基准利率动向受关注…今年经济预期或下调

by Cha Minyoung

Published 27 Apr.2026 15:52(KST)

基准利率或将维持在0.75%不变
BOJ若按兵不动将是连续第3次维持利率不变
“当局仍将保持加息方向”

据悉，日本央行（BOJ）将在27日至28日为期两天召开的货币政策决策会议上把基准利率维持在当前水平不变。受中东局势导致的油价上涨冲击影响，日本今年国内生产总值（GDP）增速预期也将被下调。

日本银行行长植田和男上个月19日在日本东京结束3月货币政策决策会议后正在举行记者会。路透社联合新闻供图

据彭博通讯社26日（当地时间）报道，市场目前仅将本次会议上日本央行加息的可能性反映为约7%。就在几周前，市场还预计日本央行将进一步加息，但随着中东战争引发油价飙升，这一预期也随之减弱。如果日本央行本次按兵不动，将是连续第3次维持利率不变。

英国《金融时报》（FT）指出，这是持续6周以上的美伊战争所带来的不确定性，与对能源和大宗商品进口依赖度高的日本经济脆弱性叠加的结果。日本3月物价涨幅时隔5个月再次扩大。服务生产者物价环比上涨1.25%，创下约36年来最大涨幅。相反，消费者信心则出现新冠疫情暴发以来的最大幅度恶化。

日本央行行长植田和男近期在公开场合也未暗示本月加息。16日，为出席二十国集团（G20）财长和央行行长会议而访问美国的植田行长在与记者见面时，也只是提到“双向风险”，并未透露任何明确的政策方向。日本金融当局同样释放信号称，将尽量避免作出超出市场预期的政策决定。

有分析认为，政策委员会将在本次会议上把今年日本经济增速预期从原先的1%下调至0.8%。这距离1月刚刚从0.7%上调至1.0%仅过去3个月。瑞银集团（UBS）经济学家Kurihara Go认为，日本央行在公布利率决定时，很可能大幅上调通胀预期，同时下调经济增长预期。

不过，彭博通讯社指出，相关官员仍坚持在中长期内维持加息基调的方针。尤其是，本次会议上日本央行9名政策委员之间的意见分歧可能进一步扩大。3月会议时，维持利率不变的决定是以8比1通过的。

有观点认为，战争带来的波动性是使决策当局难以推进加息的主要因素之一。野村证券首席策略师Matsuzawa Naka表示，日本央行在释放过于鹰派的信息方面存在“天花板”，并称“在6月会议之前，能否控制日元走弱和债券收益率上升仍存在不确定性”。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。