占S&P500总市值四分之一…须拿业绩证明涨势
AI投资成效能否证明备受关注
尽管与伊朗的战争余波仍在，美国大型信息技术企业（“大科技公司”）却将标准普尔500指数推升至历史新高，本周即将公布的业绩备受投资者关注。
据彭博社当地时间26日报道，谷歌母公司Alphabet、微软（Microsoft）、亚马逊、Meta Platforms将于29日公布业绩，苹果则将在30日发布业绩。这5家企业的总市值约为16万亿美元，相当于标准普尔500指数整体市值的四分之一。
在这5家公司基础上再加上英伟达和特斯拉的所谓“Magnificent 7（M7）”是近期美股上涨行情的主力。其中Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta股价自3月30日以来均上涨逾25%。市场认为，这在一定程度上消除了年初关于大科技公司在人工智能（AI）领域“过度投资”的担忧。Truist Advisory Services的首席投资官兼首席市场策略师Keith Lerner表示：“本周将会是极为重要的一周，需要有能够证明近期股价涨势合理性的业绩结果。”
摩根士丹利预计，今年M7的净利润将增长25%，远高于标准普尔500指数全部成分股企业平均11%的净利润增速预期。作为M7成员之一的特斯拉在本月22日表示，其第一季度营业利润同比增长136%，大幅超出华尔街预期。
专家分析认为，近期伊朗战争局势反而在提升科技股的吸引力。Jensen Investment Management的投资组合经理Allan Bond指出，伊朗战争带来的经济风险推高了油价，并提高了通胀固化的可能性，在此背景下，科技巨头强劲的盈利增长显得更加具有吸引力。他表示：“科技股提供了押注长期增长前景的投资机会，对地缘政治动荡的担忧相对有限，近期还曾一度可以在相当有吸引力的折扣价位进行投资。”
不过，市场对巨额AI投资成本的担忧仍未消除。彭博社汇总的数据显示，微软、Alphabet、亚马逊和Meta的资本支出总额预计将从去年4110亿美元大幅增至今年的6490亿美元。目前，大科技公司的巨额投资正在对现金流造成压力。例如，亚马逊今年第一季度的自由现金流预计为-133亿美元，这是自2022年为应对新冠疫情导致的需求激增而大举投入仓储建设以来最大规模的现金流出。同一时期，Meta的现金流预计仅为40亿美元，为4年来最低水平。Meta于本月23日宣布将裁减约10%的员工。本次业绩发布中，市场有望获得关于其如何重新审视庞大AI投资计划的线索。
另一方面，彭博社预计，投资者将在本次业绩发布中重点关注大科技公司的云计算业务。Anthropic、OpenAI等人工智能初创公司服务的旺盛需求正在推动营收增长，且需求已经超过现有供给能力。该媒体预计，亚马逊云服务（AWS）云计算业务第一季度营收将增长26%，微软Azure和谷歌云的营收则将分别增长38%和50%。
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