“PE整体出售将增多”……并购招牌明星 Kim Sanggon 广场代表眼中的市场变化[Invest & Law]

Law Firm广场首席律师Kim Sang-gon 21日在首尔中区Law Firm广场会议室接受阿视亚经济采访。Kang Jin-hyung记者供图

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“预计今年在并购市场上，通过私募基金（PE）进行整体出售的交易将多于少数股权投资。归根结底，并购是围绕企业价值达成共识的问题，而核心变量是利率和监管。目前利率走向不确定，加之叠加上市监管的影响，Pre-IPO 交易很可能会减少。”

在律所业界被公认为“并购招牌明星”的法务法人广场代表律师 Kim Sanggon（54岁，司法研修院第23期）29日接受阿视亚经济采访时作出上述判断。他表示：“近来相当多的并购交易，是由风险投资在首次公开募股（IPO）之前先行投资，再通过上市实现退出的结构，但随着叠加上市监管趋严，此类交易将受到抑制，取而代之的将是以私募基金为中心的大型出售交易的增加。”

Kim 代表律师曾为三星·韩华大交易、KT&G 与 Carl Icahn 之争、LG·SK·CJ 集团向控股公司体制转型等撼动市场的巨额交易提供法律顾问。特别是自1997年国际货币基金组织外汇危机之后，国内代表性企业的分立·合并等公司治理结构重组，以及大型并购案，大多经由他的手完成。1994年进入广场的 Kim 律师，是所谓“公开招聘出身”，自2018年起担任运营委员，2021年起出任代表律师，并于2022年升任全面负责经营的代表律师。在“人力资源”至关重要的并购市场上，他的履历被评价为使广场稳固确立为并购名门的关键。

实际上，法务法人广场凭借约120人的并购团队，在跨境交易与私募基金交易方面展现出优势。以律师 Kang Giuk 为核心的跨境交易阵容，以及由律师 Gu Daehun（第35期）主导的私募基金业务线，是该领域的中坚力量。律师 Kim Gyeongcheon（第35期）、Kim Seongmin（第36期）、Kim Taejeong（第37期）等人，则将业务组合从大型企业并购扩展至科技·初创企业交易。仅在去年，Gu 律师就促成了多笔备受市场瞩目的交易，包括法国企业 Air Liquide 收购 DIG Airgas（4.06万亿韩元）、LG化学出售 Walker Solutions 业务、Hanwha Hotels & Resorts 收购 Ourhome 等。

Kim 代表律师提到，在并购领域，广场的竞争力可谓独树一帜。他表示：“在公司治理和并购领域，基本上与 Kim & Chang 形成双寡头格局”，“并购是一个通过师徒式培养积累经验极为重要的领域。”他接着表示：“广场在‘One Team’体系下，将劳动、公平交易、首次公开募股（IPO）等多种专业领域有机结合，为客户提供综合性法律顾问。”在近期承办的交易中，他将与 SK Square 相关的交易评为难度最高的案例。该交易采取以瑞士企业股权与美国纳斯达克上市法人股份进行交换的结构，是瑞士、美国、韩国三国上市公司全部牵涉在内的复杂三角交易。Kim 代表律师表示：“虽然多国上市法人的利益同时交织、争点众多，但我们依托长期积累的经验，最终圆满完成了该交易。”

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谈及今年的增长战略，他表示：“在劳动、公平交易、金融监管、个人信息等领域，企业需求正在迅速增加”，“随着商法修订以及股东行动主义的扩散，有关经营控制权争夺的法律顾问也将大幅增加。”尤其在个人信息泄露方面，他指出：“随着技术发展导致黑客风险上升，一旦发生事故，就可能对企业造成致命打击，这一认识正在广泛传播，我们计划大幅强化相关咨询能力。”Kim 代表律师表示：“广场是四大律所中首家突破4000亿韩元销售额的律所”，“今年以约15%的增长率为目标，力争迈入5000亿韩元区间。”他接着说：“企业客户不仅仅要求单纯的法律顾问，更在寻求针对整体经营风险的解决方案”，“将律所转型为综合咨询型组织，是当前的核心课题。”

近期广场取得的显著成果之一，是 Kakao 前代表 Bae Jae-hyun 与前董事长 Kim Beom-su 获判无罪的案件。由于二人均在被羁押状态下接受审判，要争取无罪判决并非易事。他表示：“虽然争点复杂、审理周期也被拉长，但这是集中发挥诉讼团队能力的结果”，“外界一直认为我们是以顾问业务为主的律所，但近来我们不断强化诉讼能力，并开始转化为实际成果。”

对于人工智能时代的变革，他将“保密义务”列为首要课题。他表示：“广场正在利用自有 GPU 构建封闭式人工智能系统 eLK”，“法律服务的核心依然是信息安全与信赖。”他接着解释说：“过去，熟知大量判例的律师更具竞争力，但如今已是可以随时检索的时代”，“综合多元信息并提出切实可行解决方案的能力，变得更加重要。”

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在律所内部运营方式上，他强调了系统化管理体系。Kim 代表律师表示：“我们同时运行薪酬体系与案件管理体系”，“新案件须经专业团队负责人批准，案件执行过程也会持续接受检查。”他还补充说：“为维持 One Team 体系，我们实行为新晋律师分配导师的‘Assign Partner’制度。”在培养年轻律师方面，他强调，防止工作负荷过度集中是关键。他表示：“通过管理避免工作集中于特定人员，并依照年资设计成长路线图，进行系统性培养”，“以我在广场工作33年的经验来看，这样的体系是实现长期增长与组织稳定的基础。”

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