“数据中心越多越是吸金” LS ELECTRIC目标价上调 [一键看个股]

BNK投资证券将LS ELECTRIC的目标股价从原先的19.4万韩元上调至23万韩元，并维持“买入”投资评级。

BNK投资证券研究员Lee Sanghyun于23日表示：“核心投资要点在于，全球电力景气周期正从输电环节转移到LS ELECTRIC所擅长的‘配电周期’，结构性增长已正式开启。”他分析称：“尤其是与大型科技企业签订的数据中心合同，正在从单纯的一次性项目，演变为中期固定合同及打包合同形式；由于配电产品更换周期较短，其特性使得高毛利的重复性销售能够直接反映在当年营收中，这一结构极具吸引力。”

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他补充称：“与股价急涨挂钩发放的长期绩效奖金等约100亿韩元中段规模的一次性人工成本，主要反映在电力设备部门，使得名义营业利润率为9.2%，但剔除这部分一次性费用后，调整后的营业利润率据悉首次突破10%。”

LS ELECTRIC今年第一季度录得亮眼业绩。销售额同比增长33%，达到1.3766万亿韩元，营业利润扩大45%，为1266亿韩元，被评价为符合市场对营业利润的预期。该研究员解释说：“业绩增长的主要原因在于，美国和韩国国内市场在数据中心、半导体、新再生能源领域的设备投资大幅增加，带动其核心电力业务表现强劲。”

他尤其关注面向美国大型科技企业的大规模订单。该研究员评价称：“公司与美国大型科技企业签订了与数据中心相关、规模约1700亿韩元的合同，这一合同锁定了10%中后段的高营业利润率，是一项颇具意义的成果。”

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成功进入直流（DC）电网市场，也被视为LS ELECTRIC本季度的一项重要成绩。该研究员表示：“在新再生能源与数据中心扩张的背景下，从交流（AC）向直流（DC）的转换需求不断上升，公司通过获得美国现场发电客户的直流设备订单业绩，证明了其在下一代电网市场中的技术实力。”

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