从光伏到海上风电
迈向综合开发商
有证券业分析指出，国内最大新能源企业SK Ethernix的企业价值将因公司治理结构变化和市场成长等因素而上升。
具备ESS运营经验优势…有望在中央合同市场投标中取得成果
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22日，据Meritz证券消息，前一日研究员 Moon Kyungwon 表示，“全球资产管理公司KKR的资金实力与SK Ethernix的业务经验相结合，将推动国内可再生能源开发能力扩张，并带来市场占有率的提升”，并作出上述评价。但未单独给出投资建议。前一日收盘价为5.32万韩元。
被KKR收购后，SK Ethernix股价走出陡峭上升曲线。今年年初仍在2万韩元出头区间交易的SK Ethernix，目前已在5万~6万韩元区间交易。Moon研究员预计：“由于KKR设立的法人Eclipse的股票预定取得日为今年6月30日，前后时点将会浮现更为具体的协作结构。”
在业务领域方面，从事光伏电力中介业务的“SolarNix”和海上风电板块备受关注。SolarNix规模预计今年将扩大至200兆瓦以上，并将根据RE100（可再生能源使用比例100%）需求持续增长，额外取得项目开发权也值得期待。尤其在海上风电方面，继本月开工的新安牛耳项目之后，下月还计划进行屈业岛海上风电项目的投标。
“即使身价已大幅提升，仍可赋予额外溢价”
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在业绩层面，能源储存装置（ESS）领域的成果也有望逐步显现。Moon研究员表示：“从今年起，在ESS中央合同市场上的投标表现值得期待”，并解释称，“其在国内拥有最为丰富的ESS运营经验，这一点构成明显优势”。
对于当前股价水平，他表示：“与全球可再生能源开发商相比，估值略显负担”，但同时分析称，“考虑到韩国可再生能源市场的成长速度快于全球平均水平，以及2029年以后按权益法确认损益所带来的盈利增长尚未反映在估值中，更高的溢价也有可能实现”。
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Moon研究员补充称：“对开发商而言，资本实力越雄厚，可参与的项目范围就越广”，并表示，“通过较低的融资成本，中标可能性也将随之提高”。
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