“真要涨到200万Nick斯？”证券业界齐上调SK海力士目标价 [一键看个股]

在SK海力士公布季度业绩之前，证券业界接连上调其目标股价。由于市场预计其第一季度将交出亮眼业绩，而且第二季度之后的增长势头有望进一步加速，投资者期待值不断升温。未来扩大股东回报的前景也被视为推动股价上涨的动力之一。

21日据证券业界消息，LS证券前一日发布报告称，将SK海力士的目标股价从原先的145万韩元上调至150万韩元，认为较当前股价仍有约30%的上涨空间。Meritz证券上周也将SK海力士的目标股价上调至170万韩元。IBK投资证券则从原先的110万韩元大幅上调至180万韩元，涨幅达63.6%。KB证券给出的目标价为190万韩元，SK证券则提出了200万韩元的目标价。

韩联社

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进入本月以来，上调SK海力士目标股价的主要证券公司已统计超过10家。其中最关键的因素就是对其业绩的强烈期待。证券业界预计，将于23日公布的SK海力士第一季度营业利润将达到35万亿至40万亿韩元区间。

KB证券研究本部长Kim Dongwon表示：“预计第一季度营业利润将达到40万亿韩元，有望实现超出市场一致预期的惊喜表现。”IBK投资证券研究员Kim Unho给出的第一季度营业利润预测值为38.46万亿韩元，较上一季度增加一倍，他称这是“历史最高水平”。Meritz证券研究员Kim Seonwoo同样预计，“将录得较上季度增长95%的历史最高业绩（37.5万亿韩元）”。

市场对于SK海力士在第二季度以后将展现更强劲增长势头的期待也在不断升温。尽管存在中东地区引发的地缘政治风险等不利因素，但分析认为，第二季度人工智能（AI）服务器出货量将超出原先预期，强劲的增长动能仍在持续。

Kim本部长预测称：“以第一季度为业绩低点，公司有望进入持续到第四季度的加速增长区间。”KB证券估算，SK海力士第二季度营业利润将同比大增552%，达到60万亿韩元（营业利润率78%）。

研究员Kim Seonwoo表示：“在内存供应短缺进一步加剧的背景下，公司将在下个季度展现最为强劲的改善势头”，并预计“第二季度将接连出现多种股价催化因素”。具体来看，在基数效应以及随后实施的强力提价策略带动下，公司有望录得高于行业平均水平的DRAM和NAND售价涨幅；美国存托凭证（ADR）发行计划将进一步明朗；且这一时期还将成为在股东大会上曾被忽视的股东回报意愿得以再度确认的阶段。

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LS证券研究员Jung Wooseong指出：“从股价角度来看，在作为主要供需事件的ADR上市之前，市场可能会提前反映公司2027年高带宽内存（HBM）利润增长的预期。”他强调：“股东回报政策的要点在于，将2026年预期自由现金流（FCF）的50%用于股东回报资金，并确保获得100万亿韩元的净现金。”他补充说：“预计2026年相当一部分资金将用于配合ADR上市实施的公司回购及注销。”

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