[一键看个股]“Kakao需新增长动力…目标股价下调”

by Cho Seulkina

Published 16 Apr.2026 06:00(KST)

三星证券于16日表示，虽然Kakao的盈利能力正在改善，但要实现估值反弹，需要提出新的增长动力，因此将目标股价从原先的7.3万韩元下调至5.9万韩元。

三星证券研究员Oh Donghwan在当日发布的报告中表示，下调目标股价的背景是“反映了同业企业估值下滑以及因子公司出售导致的销售额减少”。

预计Kakao第一季度营业利润将在平台增长、成本控制等因素带动下同比增加49%，达到1711亿韩元，有望符合市场一致预期。

通过出售内容业务，盈利能力也将得到改善。Oh研究员指出：“通过出售Kakao Games和AXZ（Daum）持股，今年子公司的营业亏损预计将不再并表”，“出售亏损内容业务对合并业绩改善具有正面作用”。但他也指出，用于替代内容板块的新增增长动力仍是一大课题。

对于人工智能（AI），目前评价是“前路仍很漫长”。Oh研究员表示：“虽然ChatGPT for Kakao和Kanana in KakaoTalk已经推出，但由此带来的流量增长有限”，“由于KakaoTalk聊天信息受限以及端侧AI性能存在局限，目前尚未能为用户提供切实可感的效用”。

他接着强调：“AI Agent虽然是当前Kakao增长战略的核心，但距离实现变现仍有相当距离”，“要实现估值反弹，Kakao有必要提出新的增长动力”。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。