Shin Hyunsong:“基准利率处于中性利率估计区间中段……需综合考虑物价、金融稳定和景气”
韩国银行此前也多次估计2.5%为中性利率区间中位水平
Shin 候选人立场与“考虑家庭负债等因素或将中性利率判断得更高”的市场观测不同
强调“要综合考虑金融稳定和景气,而不仅仅是物价稳定”
韩国银行行长候选人 Shin Hyunsong 评价称,目前基准利率(年利率2.5%)处于中性利率估计区间的中间水平。同时他强调,基准利率不仅要考虑物价稳定,还要综合考虑金融稳定和景气等在内的整个经济运行,因此与市场上认为其将采取“鹰派(偏好货币紧缩)”立场的预期相比,他给出了更为宽松的立场。
Shin 候选人就12日国会财政经济企划委员会所属改革新党议员 Cheon Haram 的书面质询,依据韩国中性利率相关的韩国银行内外研究结果作出上述答复。中性利率是指经济活动在潜在水平上进行、既不引发通货膨胀也不造成通货紧缩压力的理论均衡利率。韩国银行迄今多次表示,2.5%是中性利率区间的中间水平这一估计值。
市场上曾有观点认为,出身国际清算银行(BIS)的 Shin 候选人,可能会在考虑韩国房地产价格和家庭负债等因素后,将中性利率看得相对更高。然而通过此次答复可以看出,Shin 候选人与韩国银行一直以来的立场持有类似认知,并未表现出特别的鹰派倾向。此前,市场曾根据他强调金融稳定和对通货膨胀进行前瞻性应对必要性的发言,将其归类为“理性鹰派”。
Shin 候选人还表示:“货币政策基本上应如韩国银行法所明示的那样,以物价稳定为优先,但同时要兼顾金融稳定和景气,保持平衡推进。”他强调说:“金融与实体经济紧密相连,因此机械地只将物价稳定置于优先地位并不理想,有必要在综合考虑景气、金融稳定状况等在内的整个经济运行的基础上,灵活应对。”
对于近期韩元兑美元汇率上升的背景,他提到了伊朗战争导致的油价飙升以及外国投资者净卖出韩国股票等因素。Shin 候选人指出:“我国能源进口依存度较高,一旦油价上升,贸易条件就会恶化”,“受此前韩国股市相对强势等影响,全球投资者重新调整韩国股票持仓比例,外国投资者大规模净卖出韩国股票,也进一步加大了汇率上行压力。”
关于国民年金扩大汇率对冲,他认为这将有助于缓解外汇市场供求失衡。对于国民年金通过发行外币债券等方式多元化筹措基金投资资金的做法,他也给出了积极评价,称“这将减少国内外汇市场上的外汇需求,从而缓解汇率上行压力”。Shin 候选人表示:“汇率波动性同时以同一方向影响资产和负债,从而产生自然分散风险的效果,这一点也值得期待,因此是一个积极的方向。”
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