AI时代“源头IP”价值再获关注
聚焦订阅平台、IP与AI数据
投资Netflix、Disney等全球25只个股
Hanwha Asset Management表示，将于31日新上市一只投资于全球版权核心企业的“PLUS全球版权核心企业主动型”交易型开放式指数基金（ETF）。
“PLUS全球版权核心企业主动型”ETF是一只海外股票型主动管理ETF，投资于25只全球版权核心企业股票，这些企业拥有订阅平台、知识产权（IP）源头企业、人工智能数据授权等三大收益引擎。
该产品重点关注全球订阅平台已进入盈利能力大幅提升的阶段。Netflix去年录得29.5%的营业利润率，验证了其盈利能力；华特迪士尼的流媒体服务“Disney+”也在自有流媒体部门实现扭亏为盈。该基金关注到，月订阅费在10至20美元区间的服务具有较强的抗经济周期能力。
同时，该产品聚焦于这样一种模式：在强大知识产权基础上，无需追加生产成本，仅凭版税即可创造收益。根据全球授权行业协会去年的报告，截至2024年，全球授权产业年度零售销售额约为3696亿美元。其中，娱乐·角色板块以1498亿美元（40.5%）的规模占比最高。
在人工智能时代，源头IP被用作训练数据这一点也是关键。拥有数亿月活跃用户（MAU）的全球最大在线社区Reddit，与Google签订了年规模约6000万美元的数据授权协议。全球最大媒体集团新闻集团（News Corp）则与OpenAI签订了为期5年、金额超过2.5亿美元的新闻内容授权协议。
按上市日计算，主要成分股包括：▲Netflix ▲Walt Disney ▲Spotify ▲Sony Group ▲Comcast ▲Take-Two ▲Reddit ▲Tencent ▲Amazon ▲纽约时报（The New York Times）等。
Hanwha Asset Management表示，将持续监控企业并购、人工智能授权协议签订、版权诉讼判决、监管落地等对股价产生直接影响的事件，并据此调整持仓权重，以追求超额收益。
Hanwha Asset Management ETF事业本部长 Geum Jeongseop表示：“在人工智能时代，基础设施和模型正逐步成为通用资源，但竞争对手无法复制的源头IP反而愈发升值。当前正是订阅平台盈利能力改善、IP授权结构性高收益性以及人工智能训练数据授权这三大收益引擎同时运转的时期，因此也是投资全球版权核心企业的良机。”
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