有必要从多方面检视全球物价上行风险
需求方面：主要国家增长好于预期，扩张性财政基调
供给方面：AI投资扩大，中东冲突导致原材料和中间品价格上涨
政策方面：本国优先主义带来的成本上升、美国关税影响扩大
“全球通胀率每上升1个百分点，韩国国内物价也可能随之上升0.2个百分点。”
韩国银行（한국은행）12日在货币信用政策报告中的议题分析《全球通胀风险因素检视及启示（Choi Inhyeop·Jeong Seungryeol·Park Geunhyeong·Kim Gyeongho·Oh Jeongheon·Yoo Jaeyoung·Park Chaebin）》中表示：“在考虑全球通胀因素后对我国菲利普斯曲线进行估算的结果显示，全球通胀率每上升1个百分点，将带动韩国国内物价上升0.2个百分点”，并诊断称：“如果全球通胀风险因素成为现实，韩国国内物价也可能随之走高，因此有必要从需求、供给、政策等多方面对风险进行全面检视。”
全球通胀可通过进口物价上涨，直接向韩国国内物价传导。由于人工智能（AI）投资扩大、地缘政治风险等同样是潜藏于韩国国内物价中的上行风险因素，因此有观点指出，随着上述因素逐步显性化，需要高度关注其对韩国国内物价的影响。全球通胀也会通过间接渠道产生影响。今后如果主要国家货币政策和财政政策运作的不确定性上升，通过汇率渠道向韩国国内物价传导的影响力也可能随之增强。
韩国银行货币政策局政策分析组次长 Choi Inhyeop 表示：“鉴于与全球通胀相关的风险因素仍然存在，有必要在密切跟踪主要风险的发展态势及其对韩国国内物价的直接和间接影响的同时，将相关情况反映到今后的货币政策方向之中。”
在需求方面，主要风险包括主要国家经济增长好于预期、扩张性财政基调等。Choi 次长指出：“得益于近期信息技术（IT）景气回升以及宽松的货币和财政政策，发达国家与新兴国家的增长势头均好于此前预期”，“在发达国家和新兴国家增长势头同步增强的时期，全球通胀压力可能进一步放大。”
主要国家的扩张性财政基调，同步支撑经济增长的同时，也可能通过预期通胀渠道加大全球物价上行压力。他表示：“在主要国家预期通胀仍高于目标水平、政府债务也处于高位的情况下，如果通过进一步扩大支出等举措导致对财政可持续性的担忧加剧，可能会刺激预期通胀。”
在供给方面，人工智能投资扩大、地缘政治风险上升所引发的原材料和中间品价格上涨，被评价为潜在的风险因素。近期，随着数据中心建设等人工智能相关投资不断扩大，半导体、天然气及有色金属价格持续大幅走高。
中东风险同样是重要变量。Choi 次长预计：“近期由于中东地区风险加剧，国际油价大幅上涨，如果中东地区局势及国际油价不稳定状况长期化，全球物价上行压力将显著增强。”
在政策层面，外界仍然担忧本国优先主义产业政策带来的成本上升以及美国关税政策影响的扩大。他评价称：“新冠疫情与俄罗斯—乌克兰战争之后不断强化的本国优先主义产业政策，可能通过加剧供应链碎片化和推高生产成本，成为中长期、结构性的上行压力因素。”
在最高法院作出互征关税无效判决之后，与美国关税政策相关的不确定性有所加大。如果关税征收对象品目扩大或关税税率进一步上调，美国的通胀压力可能加剧。这将提高美国联邦储备制度（Federal Reserve）货币政策路径的不确定性，并通过推高美元汇率等渠道，进而成为抬升其他国家物价上行压力的因素。关税上调导致的商品价格上涨，也可能推动服务业价格走高。
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