[美国-伊朗战争]“对冲基金押注美股下跌”

有分析显示，美国对冲基金大幅加码做空美股的仓位，押注美股将下跌。它们预计，上周因美国和以色列对伊朗发动空袭而引发的中东战争，将进一步拖累股价。尽管美股表现相对平稳，但市场内在的恐慌情绪似乎正在加剧。

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彭博通讯社8日（当地时间）援引高盛集团（Goldman Sachs）报告报道称，对冲基金在上周（3月2日至6日）将针对美国股票交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund, ETF）的做空头寸增加了8.3%。这是自去年4月“关税解禁日”以来的最大增幅，也是过去5年中的第二大增幅。对冲基金重点增加了针对公司债、能源、小盘股和大盘股相关交易型开放式指数基金的做空仓位。

市场参与者的不安情绪也在加重。华尔街代表性波动性指标——芝加哥期权交易所波动率指数（CBOE Volatility Index, VIX）升至去年关税冲击以来的最高水平。6日，高盛所谓的“美国波动性恐慌指数（US Vol Panic Index）”也在10分满分中飙升至9.72分。

不过，标准普尔500指数从上月27日至本月6日，按收盘价计算仅下跌2.02%。高盛认为，与市场担忧相比，指数仅小幅回落，反映出一种“虚假稳定”。从历史经验看，地缘政治风险通常会导致指数下跌约4%，而目前的跌幅意味着市场表现“相对稳定”。

这也与“对冲基金并未完全转为‘清仓抛售’”这一判断一脉相承。数据显示，在同一期间，它们的个股持仓规模在5周后首次出现回升。高盛董事总经理Lee Kopersmith在发给客户的备忘录中表示：“这说明投资者虽然加大了对冲力度，但并未以有意义的规模撤出市场。”

短期内，美股波动性很可能进一步放大。由于已故阿亚图拉 Ali Khamenei 的接班人——其次子 Mojtaba Khamenei 当选为新任最高领袖，国际油价已突破每桶100美元。当天下午6时20分，在纽约商业交易所（New York Mercantile Exchange, NYMEX），美国西得克萨斯中质原油（West Texas Intermediate, WTI）期货价格在盘初一度暴涨逾20%，冲至每桶111美元，随后回落至每桶100美元附近交易。布伦特原油价格同样一度大涨逾17%至每桶111美元，之后也回落到100美元一线。

纽约股市三大指数在9日常规交易时段很可能低开。据美国财经媒体CNBC报道，作为股市先行指标的股票期货当日全线走低。道琼斯指数和标准普尔500指数挂钩的期货下跌约2%，以纳斯达克100指数为基础的期货也下跌1.6%。CNBC称：“在美国与伊朗紧张局势加剧之际，美国原油价格突破每桶100美元，导致周初股指期货大幅下挫”，“市场对能源价格上涨可能使美国经济急剧放缓的忧虑正在加剧。”

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贝莱德（BlackRock）首席投资官（Chief Investment Officer, CIO）Rick Rieder在6日发给客户的信中表示：“中东战争的影响及持续时间高度不确定，可能在经济和主要市场变量方面带来多种结果，因此市场显然处于不稳定状态”，“随着市场参与者削减过度持有的头寸或试图对冲风险，市场各个角落都出现了极端波动。”

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