[点击e个股]“Innowireless目标价上调…预计在5G SA时代同样受益”

Hana证券于4日表示，即使在第五代移动通信单独组网（5G SA）时代，Innowireless（이노와이어리스）的设备等销售额也将增加，业绩前景积极，因此将目标股价上调至6万韩元，并维持“买入”的投资意见。

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Hana证券研究员 Kim Hongsik 表示：“将Innowireless的12个月目标股价（此前为4万韩元）上调50%”，并称“这是由于近期国内通信设备企业股价上涨，将目标市净率（PBR）上调至3倍后得出的结果”。他还表示：“考虑到公司季度业绩改善态势已经显现，再加上今年下半年以后受益于5G SA演进的利好将正式显现，目前的目标价评估依然偏保守。”

Hana证券预计，Innowireless的销售额将在5G SA时代因小基站（Small Cell）销售而大幅增长。尤其是此前因黑客问题而暂时中断的国内供应将重新启动，海外供应量也将因客户多元化而增加。此外，作为高毛利业务的测试设备销售再叠加防务设备销售的助力，预计也将带来盈利改善效果。

Kim 研究员表示：“美国已经预告将进行频谱拍卖，预计从今年下半年起将正式展开投资。”他还称：“在韩国国内，随着向5G SA的转换正式展开，测试设备需求将逐步增加，预计今年下半年以后测试设备销售将有所增长。”在小基站方面，他表示：“考虑到递延需求，今年的供应量可能会较大，有望再次成为公司的主力收入板块。”

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较低的估值倍数（相对于盈利能力偏低的企业价值）也反映在目标股价中。以今年预估业绩为基准，市净率为2倍，市盈率（PER，股价收益比）约为15倍。Kim 研究员表示：“当前估值偏低的主要原因在于短期业绩不振，但从以往案例看，在通信设备行业景气回升时，曾出现股价快速补涨行情，因此有必要关注Innowireless。”他补充称：“考虑到板块轮动的可能性，Innowireless股价中长期的涨幅很可能会较大。”

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