[走进AI世界]泡沫论？全球AI投资依然火热

by Lee Myeonghwan

Published 21 Feb.2026 07:30(KST)

Samjong KPMG报告
“去年风险投资中AI占比超过一半”
“规模居前10笔投资中有8笔与AI和机器学习相关”

“当前人工智能建设速度比以往的工业革命快10倍。我们正站在一场大变革的关口。”

Google首席执行官(CEO) Sundar Pichai在印度举行的“AI Impact峰会”开幕致辞中作出上述表示。这一表态意在驳斥业界提出的“泡沫论”，并主张反而应当扩大投资。

Pichai CEO在当地时间本月19日的演讲中宣布了连接美国、印度和南半球地区的海底光缆线路“America-India Connect项目”，并公开了规模为150亿美元(约21.68万亿韩元)的基础设施投资计划。此前，Google母公司Alphabet也表示，今年计划将资本支出(CAPEX)规模控制在至少1750亿美元(约253万亿韩元)至最多1850亿美元(约268万亿韩元)之间。

尽管“AI泡沫论”再度抬头，但全球人工智能市场有望通过“物理AI”和“代理型AI”这两个支柱转化为实际成果的期待正在推动投资扩大。

根据Samjong KPMG经济研究院近日发布的《全球风险投资2025年第四季度动向分析与展望》报告，去年全球风险投资规模同比增长30.7%，达到5121亿美元(约740.5万亿韩元)。这是近10年来第三大规模，报告分析认为，人工智能领域的大规模风险投资推动了这一增长势头。

报告指出，去年风险投资中，AI投资规模为2702亿美元(约390.8万亿韩元)，占比超过一半。即便从单笔投资来看，去年完成的投资中，规模居前10位的项目有8个与人工智能和机器学习相关。尤其是OpenAI从软银等机构获得的400亿美元融资，被记录为史上规模最大的私募投资。

今年，人工智能依然有望成为全球风险投资公司(VC)的首要投资对象。研究院表示：“人工智能是推动企业和产业运营创新及提高生产率的核心手段，因此将继续保持在全球VC投资中的最优先领域地位”，并判断称，“因为人工智能被视为产业运营创新和生产率提升的关键工具”。

对人工智能行业基础设施及企业的投资直到最近仍在持续。多家主要外媒18日报道称，沙特阿拉伯国有人工智能企业“Humane”已向xAI投资30亿美元(约4.34万亿韩元)。在沙特主权财富基金——公共投资基金(PIF)支持下运营的Humane，于去年在沙特实际掌权者、王储Mohammed bin Salman主导下成立。在印度新德里举行的第四届AI Impact峰会期间，OpenAI也决定在印度建设数据中心。OpenAI将与印度大型企业塔塔集团(Tata Group)共同建设这一数据中心，初期规模为100兆瓦(MW)，未来将扩展至1吉瓦(GW)。

业界之所以与“AI泡沫论”划清界限，是因为AI聊天机器人等实际服务的需求十分旺盛。同时，图形处理器(GPU)等AI基础设施的需求也大到供应难以跟上。NVIDIA首席执行官(CEO) Jensen Huang本月初在接受美国财经电视台CNBC采访时表示，“(对人工智能的)需求直冲云霄，而且背后有根本性的原因”，“我们正处在一代人仅有一次的基础设施建设时期，这是人类历史上规模最大的基础设施建设”。

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Huang CEO对于近期经常被拿来与人工智能泡沫论类比的2000年代初“互联网泡沫”也持否定态度。他指出，与当年许多企业只拿投资却没有实际经营活动不同，现在GPU已经真正用于实际业务。他强调说：“(互联网泡沫时期)曾经铺设了大量却没有被使用的‘暗光纤’(闲置光通信网络)，而现在不存在‘暗GPU’。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。