[点击e个股]“Hanwha Vision股价跌12%…是逢低买入机会”

Kiwoom证券表示，11日韩华Vision（한화비전）的前一交易日股价虽然出现过度下跌，但反而是逢低买入的机会，维持投资意见“买入”和9万韩元的目标股价不变。

Hanwha Vision 企业形象。韩联社提供

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韩华Vision股价前一日按收盘价计算较前一交易日下跌12.68%（8600韩元），以5万9200韩元收盘。业内认为，这反映了市场对SK海力士（SK하이닉스）的热压键合设备（TC Bonder）投资规模可能低于预期的担忧。韩华Vision的子公司韩华Semitek（한화세미텍）正向SK海力士供应TC Bonder。

不过，分析认为此次股价暴跌仅属短期现象，因此是逢低买入的良机。Kiwoom证券研究员 Park Yuak（박유악）表示：“预计SK海力士今年资本支出（CAPEX，设备投资）将大幅超出市场预期，TC Bonder的采购数量也将达到105～120台，远高于市场预期的80台区间。”Kiwoom证券预计SK海力士的资本支出为40万亿韩元，高于市场预期的35万亿韩元。

韩华Vision今年的业绩也有望改善。该研究员称：“预计今年韩华Vision的营业利润将在2026年一季度小幅改善后，于二季度达到500亿韩元（环比+169%）、三季度814亿韩元（+63%）、四季度900亿韩元（+11%），呈现大幅增长趋势”，“安防业务部门的盈利能力将恢复正常，韩华Semitek的营业利润也将因TC Bonder供应扩大，从去年四季度的9亿韩元激增至今年四季度的329亿韩元。”

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展望明年，预计韩华Vision的合并营业利润将同比大增113%，至5112亿韩元。原因在于，将在热压键合（TCB，热压键合工艺）之后导入的下一代工艺设备——混合键合（HCB，Hybrid Bonding）有望向高带宽内存（HBM）、NAND和晶圆代工领域供货。Park Yuak研究员判断：“韩华Vision将通过与全球设备厂商的技术合作，在今年上半年完成第二代HCB设备的开发，并向三星电子和SK海力士等企业供货，从而率先抢占HCB市场。”

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