3月税收成绩单成关键…“樱花追加预算”1万亿韩元落地备受关注

年初以来关于追加更正预算（追加预算）编制可能性的讨论不断，在下月企业所得税申报为节点、尽量减少国债发行的所谓“樱花追加预算”能否落地，已成为财政政策的核心变量。随着大型企业业绩改善带动超额税收出现的可能性增大，财政资源条件呈现改善迹象。不过，也有观点指出，根据《国家财政法》对追加预算编制依据的规定，以及扩张性财政所带来的物价压力，可能成为约束因素。

Lee Jae-myung总统6日在昌原城山区昌原会展中心举行的“倾听庆南之心”市民恳谈会暨市政厅会议上发表讲话。联合新闻提供

View original image

据财政经济部和企划预算处等部门9日消息，近期半导体景气回升和股市走强，令当年3月末将要汇总的企业所得税和劳动所得税等税收有望超过预期。政府今年编制的全年国税收入预算总额为390.2万亿韩元，其中预计企业所得税收入为86.5万亿韩元、所得税收入为68.5万亿韩元，而实际增幅有可能超过这一水平。

本轮追加预算论的出发点同样在于税收条件的改善。市场预计，以半导体企业为中心的企业所得税收入将比原有预期多出3万亿至5万亿韩元，乐观情况下可增加约7万亿至8万亿韩元。KOSPI与KOSDAQ指数也连续刷新高点，有观点认为，证券交易税收入也可能比政府预期多出约1万亿韩元。在这种情况下，保守估计可新增税收4万亿至6万亿韩元，乐观估计则可达约10万亿韩元。这也是关于政府可推动规模为10万亿韩元追加预算的论调再度增强的原因。

View original image

因税收扩大而产生的追加预算可能性，也大幅减轻了政治负担。此前，Lee Jae-myung总统曾划清界限称，“不会通过发行数十万亿韩元赤字国债来搞追加预算”，但如果采用利用超额税收的方式，则有望缓解对财政健全性受损的争议，从而进一步强化政策推进的正当性。

Lee总统认为，本次追加预算的性质在于，鉴于消费复苏乏力、青年就业指标暴露出结构性局限，有必要通过上半年运用财政来对下行风险进行缓冲。一旦成为现实，本次追加预算更有可能侧重于对既有政策的补充，而非推出新的大型项目。执行速度快、短期见效明显的文化·内容产业、创业以及青年就业补强领域，有望成为重点方向。

副总理兼企划财政部部长 Koo Yooncheol 5日走访了位于仁川延寿区、从事机器人解决方案设计和机器人标准化平台构建的企业 Brils，听取代表理事关于产品和生产工序的说明。2026.2.5 韩联社供图

View original image

这是一种“规模不大但体感度高”的方式。在当前尚难以明确界定为经济衰退局面的情况下，这一思路也可作为满足《国家财政法》所规定追加预算编制条件的论据。追加预算的时间点预计将在下月末企业所得税申报和缴纳结束后逐渐明朗。如果税收明显高于预期，则有可能出现“4至5月编制追加预算方案、6月提交国会审议”的上半年情景。

也不能排除在少量发行国债的前提下实施有限规模追加预算的可能性。即便税收不及预期，但如果经济管理的必要性增强，政府也可能通过发行约5万亿韩元国债来编制追加预算。不过，伴随国债发行的追加预算会给市场带来负担。自从市场开始讨论追加预算的可能性以来，3年期国库券收益率在短短一个多月内，从上月初年化2.9%区间升至本月初3.2%区间，上涨幅度超过约30个基点（0.30个百分点）。即便考虑到基准利率下调预期减弱的因素，市场也被解读为已提前反映了国债供给扩大的可能性。在这一走势下，如果再增加约5万亿韩元国债发行，利率波动性势必进一步放大，政府在追加预算问题上不得不更加谨慎。

必读新闻

垃圾桶中发现投票箱……因“选票短缺风波”举行决选投票的秘鲁

• [独家]“为何偏偏我的股票不涨” 原来事出有因……被指“压低股价”嘲弄政府 [财富继承]Intops②
• “松岛1、2洞提前投票得票数竟然完全一样？”……开票结果引发热议
• “哥哥们，等消息很久了吧？”……因“晒钱”而走红的SK海力士员工为孤儿院建起图书馆
• “咔嚓！得发到社交媒体上”一度火爆……20至30岁人群“小确幸奢侈”败给高物价

因追加预算带来的通胀压力也是一大变量。根据近日刊登在韩国财政学会期刊上的一项研究，当政府债务增加1%时，居民消费价格指数最高会上升0.15%。尤其是在财政赤字状况下实施扩张性财政政策，有舆论指出，这可能刺激通胀预期，进而演变为中长期物价上行压力。高丽大学经济学系教授 Kang Sungjin分析称：“因企业所得税增加而编制追加预算，在名分上或许说得过去。但在预算已经以赤字方式编制的情况下，如果一次性投入至少10万亿韩元规模的追加预算，以当前汇率水平来看，可能会对物价形成上行压力。”

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。