[点击e个股]“Hana Tour，今年旅行需求预计大幅反弹…目标价上调”

by Song Hwajung

Published 04 Feb.2026 07:38(KST)

目标股价较此前上调6%

Hana证券于4日表示，预计今年旅行需求将快速反弹，将HanaTour的目标股价由原先的6.3万韩元上调至6.7万韩元，投资评级维持“买入”。

Hana证券研究员 Lee Gihoon表示：“在小幅上调套餐产品送客人数预测的同时，反映2026年每股收益（EPS）预测值的上调，将目标股价在原有基础上提高了6%。行业景气已经明显走出最坏阶段，目前仅相当于2026年预期市盈率（PER）10倍，判断为明显低估。”

HanaTour去年第四季度业绩方面，销售额为1752亿韩元，同比增加23%，营业利润为274亿韩元，同比大增102%。以季度为单位来看，创下历史最高营业利润，符合市场一致预期（证券公司预测值平均）。该研究员分析称：“第四季度套餐产品送客人数增长3%，达到60.5万人，平均销售单价（ASP）上升16%，为109万韩元，受10月黄金连休期间送客人数增长15%的带动，表现相当亮眼。值得关注的是，在销售及管理费用中，即使有黄金连休，包机采购金额也仅增加29%，至374亿韩元，从而带动营业利润率大幅上升；依托人工智能（AI）基础的需求预测提升了精准度，效率得到大幅改善。”

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Hana证券预计，今年HanaTour的套餐产品送客人数将增长约10%。该研究员表示：“这较此前预测的8.5%略有上调。2025年内外部利空因素较多，即便有黄金连休，行业景气依然艰难，但旅行存在必然释放的递延需求，因此预计今年将出现陡峭反弹。”他接着称：“从今年第一季度起，反弹幅度预计将高于预期，考虑到去年第二、三季度的高基数效应，预计今年第二、三季度平均将实现约15%左右的增长。在此基础上，预计全年营业利润将同比增长24%，达到713亿韩元。”