1月15日金通委会议记录公开
在“仍有必要降息”意见中
“维持冻结”审慎立场占主流
韩国银行金融货币委员会（简称金通委）上月以全体一致同意决定将基准利率维持在年利率2.50%不变，原因被指在于韩元兑美元汇率走高以及房价不稳定状况依然存在。在今后政策方向上，尽管有意见认为“降息的必要性依然存在”，但多数委员认为，与其将货币政策调整指向某一特定方向，不如更应侧重于维持利率不变，主张采取谨慎立场。
1月15日上午，在首尔中区韩国银行本馆举行的金融货币委员会本会议上，韩国银行总裁 Lee Changyong 正在敲响议事槌。2026.01.15 记者 Kang Jinhyung
View original image3日，韩国银行公开的《2026年度第1次金通委会议纪要（1月15日召开）》显示，有委员在当时的会议上表示：“国内金融市场整体较为稳定，但外汇市场在经常项目大幅顺差的情况下，仍因多种因素叠加而持续呈现韩元走弱态势”，“住房抵押贷款增速虽有所放缓，但鉴于首尔公寓价格涨势仍处于较高水平，维持基准利率不变更为妥当”。
在上月的金通委会议上，除韩国银行总裁 Lee Changyong 外，其余6名金通委员全体赞成将基准利率维持在年2.50%不变。此前一直表示反对意见的金通委员 Shin Seonghwan 此次也转为支持维持利率不变。认为3个月内存在降息可能性的金通委员人数也从原先的3人减少至1人，而在货币政策方向决定文中，“降息”字样被删除，货币宽松信号事实上消失。
金通委员们一致对韩元兑美元汇率上升以及首都圈房价不稳定表示担忧。有委员称：“汇率在外汇当局采取市场稳定措施后虽大幅回落，但今年以来又再度升至与上次金通委会议时相似的水平”，“在房价在急涨势头趋缓后仍持续上行、汇率也处于高位的背景下，围绕其引发的担忧正成为金融市场的主要焦点”，由此表明支持维持利率不变。他指出，一旦降息，对金融稳定造成的副作用可能会比预想更大。
另一位委员同样指出：“与上次会议时点（11月维持基准利率不变）相比，尚未出现足以调整货币政策决定的经济环境或指标方面的可见变化。”该委员表示：“外汇市场方面，尽管随着美国政策利率下调，内外利差缩小，加之外汇当局采取多种稳定措施，但在外部环境以及外汇供需错配的影响下，汇率仍维持在较高水平”，“金融市场中，房价涨幅虽有所收窄，但不稳定态势仍在持续等风险依旧在演进之中。”
关于国内经济形势，委员们一方面预计增长率将有所恢复，另一方面也对由信息技术部门出口主导的增长格局表示忧虑。他们认为，内需复苏缓慢、建筑投资复苏滞后、受关税影响较大的行业以及地方中小企业等仍面临诸多困难。但也有委员评价称：“今年消费环境有所改善，建筑投资低迷状况也略有缓解，与此前相比，上行因素有所增加。”
在今后货币政策方向判断上，意见虽有分歧，但更为谨慎的观点正占据上风。
有委员表示：“在既定的政策条件下，目前水平的基准利率总体上适合实现物价和金融稳定目标”，“今后的货币政策在运作时，应更侧重于继续维持基准利率不变的可能性。”另一位委员也指出：“有必要在一段时间内维持当前基准利率水平，同时密切观察内外部环境变化及其对增长、物价走势和金融稳定状况的影响，谨慎推进政策运作。”
还有委员称：“实体经济虽不算充足，但正逐步进入温和复苏轨道”，“在各类价格变量已处于较高水平、市场在关注政策变化的同时不断震荡、摸索方向的情况下，对可能为某一特定方向提供动能的货币政策调整，应采取更加谨慎的态度”，进一步强化了谨慎论调。
相反，也有委员认为：“当前国内经济整体复苏势头仍不充分，从实体经济角度看，降息的必要性依旧存在”，“预计今后名义国内生产总值缺口（潜在国内生产总值与实际国内生产总值之间的差距）在一段时间内仍将维持负值，综合考虑物价方面担忧并不突出等因素，有必要继续维持宽松的货币政策基调。”
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