[点击e个股]“用数据证明实力的Taekwang，股价终将跟上”

IBK投资证券维持对Taekwang的“买入”投资意见，并将目标股价上调至3.5万韩元。

IBK投资证券研究员 Cho Junghyun 15日表示：“上调目标股价的依据是上调业绩预测值，以及随着承接订单的前端产业范围扩大，存在估值重估的可能性。公司正摆脱以石油化工及能源装置为中心的业务结构，正将适用范围扩大至第四次工业革命相关的固定资产投资领域。我们判断，这将同时提升其中长期成长性和业绩可见度。”

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预计Taekwang第四季度业绩为销售额831亿韩元，营业利润125亿韩元，同比分别增长25.6%、29.5%。子公司HYTC去年第三季度营业业绩为销售额82亿韩元，营业亏损6亿韩元。不过，考虑到开工率持续上升，预计第四季度销售额将达100亿韩元，并实现营业利润扭亏为盈。

Cho研究员表示：“订单流已进入复苏阶段。2025年按季度计算的单体订单额在第一季度为657亿韩元、第二季度为703亿韩元、第三季度为752亿韩元，呈现逐步上升趋势。但预计第四季度订单额为690亿韩元，我们判断这只是受岁末欧洲及美洲地区休假季影响而出现的暂时性低迷。”

Cho研究员预计，今年Taekwang合并营业业绩为销售额3414亿韩元，营业利润568亿韩元，较去年分别增长14%、45.5%。

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Cho研究员表示：“预计到2026年下半年，工厂开工率将上升至90%。在以往周期（2008年至2012年）中，开工率在90%以上区间时，营业利润率曾扩大至约25%的水平，因此我们判断，在本轮周期中，利润率有充分的上升空间。”

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