韩国央行:2025年11月货币与流动性
新M2口径剔除收益证券…旧M2增长0.6%
去年11月,市面上流通的货币减少了近2万亿韩元,货币量在时隔8个月后转为下降。
根据韩国银行14日发布的数据,去年11月广义货币(M2)平均余额按季节调整系列计算为4057.5万亿韩元,较前一个月的4059.5万亿韩元减少1.9万亿韩元(-0.0%)。按原系列口径,则比上年同月增长4.8%。M2是在现金和活期存款、活期储蓄存款等狭义货币(M1)的基础上,再加上货币市场基金(MMF)、未满2年的定期存款与储蓄存款、可转让存单(CD)、回购协议债券(RP)等构成的广义货币指标。
包括收益证券在内的旧M2平均余额环比和同比各增长0.6%、8.4%。收益证券同比大增38.4%,对旧M2(8.4%)的涨幅贡献了3.4个百分点。也就是说,若剔除收益证券,旧M2同比仅增长约5.0%。
按金融商品种类来看,未满2年的金融债和CD、RP等市场型产品分别增加4.2万亿韩元、2.5万亿韩元。韩国银行相关人士表示,这是由于部分银行为管理流动性覆盖率(LCR)等产生的资金筹措需求所致。相反,受股市走强带来的资金转移等影响,未满2年的定期存款与储蓄存款减少了13万亿韩元。
从资金主体来看,非金融企业以定期存款与储蓄存款为中心增加了11万亿韩元,其他金融机构则以金融债和金钱信托为主增加了8.7万亿韩元。相反,住户及非营利机构以定期存款与储蓄存款为中心减少了12.3万亿韩元。其他部门则以活期存款为主减少了6.3万亿韩元。
M1平均余额按季节调整系列计算为1332.4万亿韩元,环比增加0.1%。金融机构流动性(Lf,平均余额)为6024.2万亿韩元,环比增长0.1%;广义流动性(L,期末余额)为7627.8万亿韩元,较上月末增加0.4%。Lf的范围不仅包括M2,还包括到期日在2年以上的长期金融产品以及非存款类金融机构发行的金融产品;L则在Lf的基础上再加上其他金融机构产品、国债、地方债、公司债和商业票据等。
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