[点击 e股票]“Fine M-Tech，今年终于将确认与折叠屏iPhone相关营收”

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友汉达证券6日分析称，FineM‑Tech在苹果可折叠iPhone上市预期下，正受到市场关注。此前有报道称，苹果可折叠iPhone的上市时间已从原定的去年10月推迟至2027年，但近期观点再次趋同，认为有望在今年推出。由此，向苹果可折叠机型供应核心部件——内置铰链（金属板）的FineM‑Tech，其业绩可见度也被评价为正在迅速提升。

FineM‑Tech之所以被普遍视为苹果可折叠机型内置铰链供应商的有力候选者，背景在于其技术实力、量产能力以及大尺寸应对能力三大竞争力。友汉达证券研究员Kwon Myeongjun表示：“此前已经稳定向现有可折叠智能手机供应产品的企业，很可能会被优先赋予机会，因为稳定供货最终会归结为对产品的信赖度。”他解释称：“以单一产品为对象，向多款内置铰链产品供货的经验十分重要，该公司多年来一直向国内外的中国企业稳定供应内置铰链。”

在量产能力方面，FineM‑Tech也被评价为具备差异化竞争力。Kwon研究员指出：“苹果大多希望从与现有客户不同的晶圆厂（Fab）采购产品，这是为了规避技术外泄等问题。该公司去年分三次公告了总额超过500亿韩元的可折叠相关投资。”他接着表示：“从现有客户的订单量走势来看，并不认为有必要再建新增工厂，更有可能是为了应对来自苹果的订单。”

大尺寸应对能力同样是FineM‑Tech备受关注的原因。由于苹果首款可折叠产品被推测为书本式（Book Type），因此具备加工7英寸以上大尺寸金属板的能力至关重要。Kwon研究员称：“苹果首款可折叠产品预计为Book Type，这意味着不是在5英寸，而是在7英寸以上的大尺寸上进行金属板加工。”他还表示：“预计今后还将推出可折叠iPad等尺寸更大的产品。”他评价说：“市场需要能够应对大尺寸的企业，也更可能偏好能够持续开展研发（R&D）的企业，该公司通过研发已在准备10英寸以上的产品。”

如果苹果可折叠iPhone在今年下半年上市，零部件供应很可能会从更早的时间点开始。Kwon研究员预测：“若要在下半年销售苹果可折叠机型，零部件必须提前1至2个季度开始供应并进入组装阶段，也就是说，最迟从今年第二季度起，来自苹果的相关销售额就有较大可能开始体现。”

尤其是，FineM‑Tech有望承担苹果可折叠iPhone用金属板超过一半的供货量，这一点也正在推高市场对其销售规模的期待。Kwon研究员表示：“基于上述竞争力判断，该公司很有可能拿下可折叠iPhone用金属板超过一半的供货份额。”

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应用出货量与单价测算的销售预估也颇为引人注目。他解释称：“若苹果可折叠iPhone销量达到1000万部（按金属板口径折合1100万个以上），且每件单价按郭明錤提出的30美元以上（约4万韩元）测算，则意味着通过面向苹果可折叠机型的供货，在100%份额情形下可实现约4400亿韩元销售额，70%份额约3080亿韩元，50%份额约2200亿韩元。”

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