[点击e个股]“Atom凭借电动车与数据中心成长……明年营业利润有望达153亿”

by Jang Hyowon

Published 26 Dec.2025 09:26(KST)

[点击e个股]“Atom凭借电动车与数据中心成长……明年营业利润有望达153亿”

韩亚证券于26日表示，Atom正以电动车和数据中心为中心，进入新的成长阶段。评价称，公司正摆脱以移动电子设备和家电为主的既有业务，依托自主技术——高功率、轻量化变压器，加快向多元化前端产业扩张。

韩亚证券研究员 Han Yugun 表示：“Atom是一家生产在小型化、高效率和提升高功率方面起核心作用的变压器企业”，“以变压器制造为本业，同时并行开展多层陶瓷电容器（MLCC）流通和内燃机零部件业务的结构。”Atom的事业部门由变压器制造、MLCC及集成电路（IC）流通、船舶和机械零部件构成，变压器在韩国本社及越南法人生产，MLCC流通则由子公司青韩电子负责。

今年年初，公司以约150亿韩元收购船舶发动机零部件专业制造企业DST的经营权，将业务领域扩展至造船市场。该研究员表示：“通过将DST并入为子公司，公司将业务组合扩展至造船市场，预计2026年通过进军数据中心、电动车和防务市场，将实现可视化成果。”今年第三季度为基准的销售占比分别为：变压器15%，MLCC及IC等流通47%，船舶和机械零部件38%。

Atom的中长期成长动力被认为是平板型变压器。既有线圈绕组型变压器在大规模生产方面存在局限，且良率较低、体积和重量较大，存在结构性制约；但随着以电动车和数据中心为中心的高功率、轻量化需求扩大，市场环境正在快速变化。

研究员 Han Yugun 研判称：“近期随着前端产业对高功率、轻量化的要求不断扩大，对可弥补这些问题的平板型变压器的需求增加，有望牵引公司的成长。”

Atom已在用于电子设备的15瓦、25瓦平板型变压器领域取得较高市场占有率。在此基础上，公司应用模塑“二次线圈”技术，成功开发出轻量化的车载充电机（OBC）变压器、低压直流转换器（LDC）变压器、开关电源模块（SPMS）等新产品。

该研究员解释称：“正与国内外全球企业进行协商，产品规格和单价正在具体化过程中，预计2026年将正式进军电动车及数据中心市场。”尤其是该产品群的平均销售单价（ASP）较既有产品更高，预计在出货量扩大时，将带来显著的业绩改善效果。

技术竞争力和生产效率提升也被视为业绩增长的核心因素。Atom以一、二次模塑线圈等源头技术为基础，构筑了技术性进入壁垒，并通过这一点，不仅向国内主要企业供货，还在扩大向全球客户的供应范围。他评价称：“通过获取新需求方和既有业务高规格化带来的产品组合改善，再叠加DST并入子公司产生的效果，公司有望实现规模与盈利性的同步增长。”

韩亚证券预计，Atom在2025年的销售额约为1400亿韩元，2026年销售额为1950亿韩元。随着在越南工厂导入产线自动化设备，生产率提升和成本节约效果也备受期待。