韩元兑美元汇率先高后低…预计2026年年均1400韩元

by Park Soyeon

Published 21 Dec.2025 12:00(KST)

对美投资及海外股市资金外流令上半年高位维持不变
WGBI 纳入与经常项目顺差将推动下半年逐步回落

有预测认为，明年韩元兑美元汇率将在上半年维持高位，下半年开始温和回落，全年平均将达到1400韩元。

根据LG经营研究院21日发布的《2026年国内外经济展望》报告，明年上半年韩元兑美元汇率很可能在较高水平呈现涨跌波动，这主要是由于对美投资执行过程中产生的外汇筹资需求，以及海外股市投资持续带来的资金外流影响。在资金持续涌向美国股市的情况下，围绕韩国企业对美直接投资的执行时间点和规模的不确定性，也将被分析为推动汇率上行的因素。

不过，报告预测下半年外汇供需状况将逐步改善。随着韩国国债被纳入全球国债指数，外国债券资金将陆续流入，再加上半导体等信息技术产品出口表现良好以及大宗商品价格趋稳，推动经常项目顺差持续扩大，由此韩元贬值压力有较大可能得到缓解。由此，韩元兑美元汇率预计将在上半年触及高点后于下半年呈现温和下行走势，从全年看将呈现“前高后低”的态势。

在全球经济方面，尽管保护主义贸易基调扩散、政策不确定性持续，但由于人工智能产业和基础设施投资托底，全球经济增速预计将维持在3%左右。曾在自由贸易环境下实现最优配置的全球生产结构，正因关税上升和安全成本增加而效率下降，各国预计将通过加大技术投资和扩大财政支出以提升生产率。

报告指出，为应对出口环境恶化，主要国家政府将同时推进财政扩张和货币宽松，以提振内需。在这一过程中，受各国财政能力差异影响，国家之间的增长走势将出现分化。

韩国经济方面，在扩张性财政政策以及人工智能相关产业景气的带动下，预计将从今年1.1%的增速改善至2026年的2%。政府计划设立规模达150万亿韩元的“国民成长基金”，加大对人工智能、半导体、出行、生命科学等战略产业的投资，并增加社会基础设施预算。由此，设备投资有望延续回升态势，已连续5年下滑的建筑投资也将被分析为有望转为正增长。

出口增势预计将放缓。半导体、高带宽存储等人工智能相关品类将受益于全球设备投资扩大，继续保持稳健走势，但石油化工、钢铁、家电等传统主力产业则因全球需求走弱以及与中国竞争加剧，恢复速度预计将较为缓慢。