[点击 e个股]“SpaceX若IPO 企业估值有望达1万亿至1.5万亿美元”

近期，SpaceX在非上市股票交易中获得了8000亿美元（约1180万亿韩元）的企业估值。这一数值超过了获得5000亿美元估值的OpenAI，创下全球非上市企业中最高纪录。预计如果在明年下半年上市，SpaceX的企业价值将被评估在约1万亿至最高1.5万亿美元之间。

SpaceX的业务板块主要包括火箭发射服务、低轨道卫星通信服务“星链（Starlink）”以及各类政府项目。在火箭发射方面，其主力可重复使用运载火箭“猎鹰（Falcon）9”去年共执行了132次发射任务，今年截至目前已执行165次发射。

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Yuanta投资证券研究员 Jung Euhoon 表示：“每次发射的费用估算约为7000万美元，按此计算，今年将产生约115亿美元的发射收入。但在165次发射中，剔除为公司自有星链卫星执行的122次发射后，火箭发射营业收入预计约为30亿美元。如果假定明年猎鹰9号的发射次数大致为190次，那么在排除星链发射后的发射收入将约为35亿美元。”

星链业务板块又可分为通信服务收入和设备销售收入。近期，全球星链用户数量已突破800万。以去年年底约450万用户为基准，一年间用户数量几乎翻了一番。外界预计，这主要得益于近期将服务区域扩展至亚洲国家后，用户数量快速增长。按照这一趋势，明年用户数量有望超过1100万。

Jung研究员表示：“星链服务在不同地区采用的资费方案各不相同，但考虑到最低每月60美元、最高每月120美元，如果按人均每月约80美元计算，明年将产生约105亿美元的服务收入；若假定每套地面设备售价为300美元，则设备销售收入约为9亿美元。因此，预计明年星链的营业收入约为114亿美元。”

Jung研究员还表示：“火箭发射板块与星链板块合计营业收入约为150亿美元，若再考虑各类项目收入，预计明年SpaceX的整体营业收入约为170亿至180亿美元。”

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他同时指出：“目前美国小型火箭发射企业Rocket Lab的市值约为313亿美元，今年预计营业收入约为6亿美元，其市销率（市值与销售额之比）约为52倍。若将这一水平套用于SpaceX，其企业价值约为1万亿美元。考虑到SpaceX在全球航天产业中独一无二的技术实力和营收增长率，其估值完全有可能高于Rocket Lab享受的水平，因此市场对其至少1万亿至1.5万亿美元的预期并不夸张。”

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