俄乌停战预期升温重建市场关注度上升

by Jang Hyowon

Published 08 Dec.2025 14:06(KST)

韩联社

俄罗斯正式宣布与美国的停战谈判取得进展，并已做好追加谈判准备之际，股市上相关概念股也正受到越来越多关注。

8日，上市企业咨询公司 Peter & Partners 的首席执行官 Ko Seongmin 称：“年内停战协商正在取得进展，道路、建筑、住宅等重建相关个股的关注度正在上升”，“有必要关注那些与停战及战后重建已建立实质性合作关系的企业”。

根据世界银行（World Bank）·欧洲联盟（European Union）·乌克兰政府于今年2月联合发布的战后重建评估报告（RDNA4），住宅、交通运输以及商业·工业部门遭受的损失最大，约290座桥梁、约9000公里道路被毁。整体重建成本预计约为4860亿美元（约700万亿韩元）规模。这是欧洲近现代史上规模最大的一批重建项目之一。

在股市上，HD现代相关个股正崛起为战后重建的核心参与者。HD现代建筑机械与 HD现代英弗拉科在战争爆发前，一直是乌克兰工程机械市场占有率第1、2位的强势企业。两家公司与乌克兰政府就战后重建项目持续进行磋商，去年9月，乌克兰领土开发部副部长还访问了 HD现代建筑机械蔚山工厂，就扩大合作方案进行了讨论。有分析指出，停战与重建进程的时钟走得越快，两家企业重返当地市场的可能性就越大。

在欧洲能源结构重组的受益股中，HD现代重工备受瞩目。为降低对俄罗斯天然气的依赖，欧洲联盟宣布将于2027年秋季前全面停止进口俄罗斯天然气。由此，参与波兰正在推进建设的浮式液化天然气接收终端项目（FSRU）的 HD现代重工，也被视为重建与能源基础设施领域的受益股。舆论认为，随着欧盟能源转型政策的推进，液化天然气与燃气基础设施领域有望出现新增订单。

此外，SG 被视为乌克兰道路与交通基础设施重建的潜在受益股。重建的第一阶段是修复被毁的道路基础设施。该公司核心技术“Eco Steel Ascon”是一种与传统沥青相比耐久性最高可提升4倍、施工时间可缩短20%以上的环保路面材料，目前已在乌克兰当地完成试点铺设并投入运营。

“Eco Steel Ascon”使用钢铁副产品矿渣（Slag）替代普通骨料。乌克兰是世界性钢铁生产国，矿渣资源丰富，具备在当地实现大规模供应的优势。近期，该材料获得乌克兰国有机构对基辅试点铺设路段的质量认证，其技术实力得到官方认可。SG 于2023年在乌克兰设立当地法人，正在推进重建项目，并已就“Eco Steel Ascon”相关技术申请俄罗斯专利，计划在战后同时满足俄罗斯与乌克兰两国的重建需求。

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建筑领域的必备设备也被认为有较大概率成为受益方。Jeonjin Construction Robot 是韩国国内最大的混凝土泵车（Concrete Pump Car）制造企业，生产能够将预拌混凝土以高压输送至工地所需位置的施工现场必备设备。公司向60多个国家出口泵车，年销售额约为1000亿韩元，其中出口占比超过70%。若战后重建需求全面启动，该公司作为大规模基础设施与城市重建所需关键设备的供应商，正受到市场高度关注。

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。