公共与民间共同出资6400亿规模政策型REITs
有望缓解市场不确定性
Koramco资产信托于4日表示，公司已被最终选定为由韩国土地住宅公社（LH）推进的“项目融资（PF）先进化引导性开发锚定型房地产投资信托”的资产管理公司（AMC）。
该项目旨在盘活那些虽然具有优异商业性，但在过桥贷款阶段未能转入正式项目融资而面临延迟或中断风险的开发项目。LH今年7月启动受托运营机构公开招募，上月选定优先协商对象，近期最终确定由Koramco资产信托担任受托运营机构。
“PF先进化引导性开发锚定型房地产投资信托”是由LH与民间共同出资、总规模达6400亿韩元的政策型房地产投资信托。其结构是在过桥贷款阶段优先筛选优质项目，提前提供资金，之后在正式项目融资执行时收回投资资金。
政府和LH期待通过该项目，发挥缓解初期融资困难、推动开发项目正常化、激活建筑景气等市场稳定效果。此外，还计划通过优先支持人工智能数据中心、租赁住房等国家战略领域及地方枢纽开发项目，最大化政策效果。
据悉，Koramco资产信托在本次评估中，在包括民间投资者募集能力、投资标的发掘能力、房地产投资信托结构设计及运营战略等核心项目上获得高分。以机构投资者为基础的资金运用稳定性，以及在市场波动期仍保持的业绩可信度，也成为入选过程中的重要评价因素。
近期项目融资市场由于高利率、需求放缓、过桥贷款到期等多重压力交织，初期阶段资金紧缩加剧的趋势持续。如果过桥贷款阶段的风险扩大，将直接导致项目延迟以及金融与固定成本增加，进而放大项目不确定性。在此背景下，提前缓释初期开发风险的开发锚定型房地产投资信托，被评价为防止开发市场连锁性不良的“安全阀”。
为运营该锚定型房地产投资信托，Koramco资产信托将构建开发团队与投资募资团队之间的协作体系，在筛选符合LH提出的投资标准的优质候选地块及进行商业性审查等方面形成协同效应。公司将以其竞争优势——“行业细分专业化体系”为基础，把开发与募资各领域的专业能力应用于锚定型房地产投资信托的运营。
Koramco资产信托在民间房地产投资信托市场已连续24年保持市占率第一，并以A级（稳定）信用评级和约5200亿韩元自有资本为基础，在房地产投资信托、信托及基金全业务领域持续取得稳定的运用业绩。此外，公司还受托运作包括国民年金、公务员年金会、军人年金会等主要机构投资者约5.2万亿韩元规模的盲池基金资金，投资于多种策略性资产。尤其是今年，Koramco资产信托与法务法人Jipyong合作，新建明确规定代表及高管合规与责任范围的“责任结构图”，推进内部控制的高度化。
Koramco资产信托房地产投资信托投资部门负责人Kim Cheolgyu表示：“本次PF引导性开发锚定型房地产投资信托的运用，将在缓解PF市场初期风险的同时，充当前线力量，支持建筑与开发市场恢复正常。”他还称：“我们将以行业专业化和严格的风险管理原则为基础，在符合政策目标的同时，力争为投资者同时实现稳定收益，尽最大努力。”
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