[十字路口上市公司]Xecure①增资目的是否虚假披露…用股民资金玩可转债游戏

by Jang Hyowon

Published 28 Nov.2025 07:00(KST)

说是用于运营资金却拿去高利贷投机
从“M&A金主”Won Youngsik会长处获得CB投资

据悉，科斯达克上市公司Xecure正利用从股东处筹集的资金从事高利贷业务。由于其将资金投入相对风险度较高的私募放贷，与当初筹资时在公告中披露的使用目的不符，预计将引发争议。

根据28日金融监督院电子公告系统信息，Xecure于本月24日公告称，将向名为“F&B Mobility”的法人出借120亿韩元，相当于其自有资本的38%。利率为年息13%，出借期限至今年12月2日。

F&B Mobility是一家资本总额仅6亿韩元的法人。在其116亿韩元资产中，有110亿韩元为负债。以去年为基准，其销售额为21亿韩元，当期净利润为3000万韩元。就在这样一家公司身上，Xecure出借了120亿韩元。这也被解读为利率明显高于市场利率的原因之一。抵押物为济州岛的不动产等。

在此之前的本月13日，Xecure还向名为“Daejongsam”的法人出借了63亿韩元。年利率为20%，出借期限约6个月，至明年5月12日。Daejongsam同样是一家资本金9亿韩元、销售额为0的法人。抵押物为位于首尔中区的不动产。

Xecure之所以能够如此出借高达183亿韩元的资金，是因为近期通过向股东配股增发和发行可转换公司债券（Convertible Bond）等方式筹集了资金。以去年年底为基准，Xecure的现金性资产仅为80亿韩元。在录得21亿韩元营业亏损、164亿韩元其他综合损失等业绩表现下，几乎不可能通过经营活动筹措现金。

Xecure今年1月发行了规模为150亿韩元的可转换公司债券。发行对象为以科斯达克上市公司Ocean W为最大股东的多个组合。Ocean W是一家由前Chorokbaem集团会长Won Youngsik之子Won Sungjun持有100%股权的公司。

据悉，Won Youngsik会长早期从事高利贷业务，之后20多年一直在上市公司并购市场扮演“金主”角色。2017年，他曾因卷入Homecast股价操纵事件在一审中被判处2年有期徒刑，二审中获判无罪。2023年，他又因涉嫌参与被称为“Bithumb实控人”的Kang Jonghyun的股价操纵而被拘捕起诉，目前已获保释。

此外，Xecure在去年8月还实施了规模为109亿韩元的股东配股增发。股东配股增发是向现有股东请求追加投资的增资方式。当时认购率高达99.32%。这意味着Xecure的大部分股东基于对公司未来成长的信任而进行了投资。

问题在于，Xecure并未遵守股东配股增发时所公告的资金使用计划。当时Xecure在证券申报书中表示，将把增资资金用于其本业——手机用户识别卡（USIM）制作费用等业务运营资金，并称在实际投入运营资金之前的空档期，将通过合格金融机构的短期金融产品进行稳健运用。

在筹措可转换公司债券时，其也将资金使用目的公告为收购其他法人。但公告所述事项完全没有按计划推进，大部分筹集资金被用于风险较高的高利私贷业务。