KB证券继去年后今年也有望稳居IPO主承销第一
夺冠秘诀在于全公司支持与稳定人力结构
明年继续剑指第一
“今年企业公开募股（IPO）市场表现尚可，预计明年也将延续相对稳定的局面。”
KB证券股票资本市场（ECM）本部本部长（专务）Yoo Seungchang于本月17日在接受《亚洲经济》采访时如此展望明年IPO市场。他表示：“目前各类企业扶持政策不断出台，在这些政策支撑下，要想资金在市场中顺畅流动，IPO将成为重要手段”，“企业也有通过IPO做大做强的意愿，而且明年在制度层面不会出现太大的变化，因此IPO市场有望得到激活。”他还补充称：“市场好，意味着优质企业能够得到与自身实力相匹配的评价，也就是市场不会过热，而是能让企业获得其应有价值的市场将得以延续。”
对于今年的市场，他给出了“表现良好”的评价。Yoo本部长称：“实际上在年初刚开始的时候，市场氛围并不好。由于政局动荡、IPO制度改善等因素，市场忧虑情绪较大，但与担忧相比，市场复苏速度相当快，制度改善部分市场也适应得不错”，“我尤其认为比较可取的一点是，尽管市场整体表现良好，但并未出现过热现象。两年前我刚到ECM本部时，下半年IPO市场景气高涨，公开发行价格较区间上限高出20%至30%已被视为理所当然。公开发行股票这一金融产品最大的魅力在于折价，投资者之所以认购新股，是因为较合理价格有20%至30%的折扣，才具有吸引力，而一旦价格较区间上限高出20%至30%，新股的吸引力就会下降。结果不出所料，第二年新股市场表现不佳。今年在确定发行价时并未一味抬高价格，因此没有出现过热现象。”
在今年整体市场氛围良好的背景下，KB证券进展顺利，继去年之后，今年也有望继续稳居IPO主承销排名首位。根据韩国交易所数据，KB证券今年累计公开发行规模达到2.0245万亿韩元，在国内证券公司中IPO业绩位居第一。KB证券曾在2022年和2024年夺得IPO主承销冠军。今年，KB证券成功推动被视为“IPO大鱼”的LG CNS、Daehan Shipbuilding、Myeongin Pharmaceutical等公司上市。
对于在IPO市场最近4年中三度登顶、取得压倒性成绩的原因，Yoo本部长将其归功于全公司的支持和稳定的人才队伍。Yoo本部长表示：“全公司的支持是最重要的成功要素。债券资本市场（DCM）部门与企业有大量的网络联结，利用这一优势为项目获取提供了帮助；在资产管理（WM）部门，私人银行家（PB）以及各地区本部长在与当地企业开展业务往来的过程中，能迅速对接有IPO计划的公司”，“如果公司内部缺乏兴趣或协同，完全没有必要做到这一程度，但其他部门都非常关注并积极提供支持。在机构投资者需求预测和机构营销阶段，销售部门也给予了我们极大帮助。正是由于全公司范围内实现了有机协作，才转化为如今的优异业绩。”
稳定的人才队伍同样被视为KB证券的一大优势。Yoo本部长表示：“在我看来，IPO业务中最重要的是人力资源。如果组织稳定，业绩自然会随之而来。IPO是一项周期较长的业务，信任是最关键的，而在过去两三年间，几乎没有人员流失。我们在三四年间积累了良好的业绩记录，并保持了这支团队的完整性。三年前团队人数在40人左右，目前已增至48人。在过去三四年间完成了大量优质项目，在原有人才队伍保持不变的基础上又补充了新成员，人力的稳定性进一步得到强化。”
在Yoo本部长看来，在推进IPO业务时最重要的就是“信任”。他表示：“与发行企业之间的信任无疑是最重要的。原本由家族经营、以非上市形式运作的公司，要在经历交易所、金融监督院以及市场投资者的审查后，转变为上市公司，因此必然存在许多需要改善和补充的部分。如果发行企业与主承销商之间缺乏信任，就容易出现彼此不愉快的情况。”他接着表示：“归根结底，IPO必须取得成功，因此需要有与股权故事（Equity Story）以及市场预期相匹配的估值作为支撑，并且要让市场信服。正因为如此，长期与公司并肩工作、积累信任的人才显得尤为重要。”
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Yoo本部长的目标是明年继续守住第一的位置。他表示：“拿到第一是最大的目标，其次从中长期来看，希望在实现企业升级的上市过程中，发挥可持续增长伙伴的作用”，“我希望通过推动优质企业上市，为与企业共同成长创造条件。比如，我们承销的企业以100亿至2000亿韩元市值上市，5至10年后成长为1万亿韩元规模的企业，之后我们在其资金筹措或并购（M&A）等方面持续提供支持，ECM本部也能成为与这些企业共同成长的合作伙伴。”
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