高分红ETF借政策东风“腾飞”
本月高分红ETF收益率走高：7月政策预期降温后低迷，近期政策动能复苏股价走强，高股息应对波动放大更有利
本月以来，在股市波动性扩大的背景下，高股息股票受到越来越多关注。高股息交易型开放式指数基金（ETF）录得较高收益率，体现了这一市场热度。随着政策利好叠加，高股息ETF的股价有望延续良好走势。
根据韩国交易所14日数据，本月截至12日，TIGER 银行高股息PLUS TOP10上涨10.82%。SOL 金融控股PLUS高股息上涨10.56%，RISE Korea金融高股息上涨10.09%，KODEX 金融高股息TOP10上涨10.08%，均录得两位数涨幅。同一时期，KOSPI指数仅上涨1.04%。
就在上个月，高股息ETF还多为负收益或仅维持在1%左右的涨幅，股价表现低迷，而本月以来则明显改观。由于政策利好开始反映在市场中，推动股价走强。近期，政府和执政党决定放宽原有政府方案中为激活股市分红而设计的股息收入分离课税政策，市场预计股息收入分离课税的最高税率将从35%降至25%左右。同时，关于对高股息企业持仓比例在60%以上的高股息企业基金也适用分离课税的讨论正在展开，被解读为推动高股息ETF走强的主要原因之一。
NH投资证券研究员 Ha Jaeseok 表示：“自9月KOSPI涨势加快以来，国内高股息ETF的表现有所放缓。7月3日第一轮商法修正案通过后，高股息ETF一度表现强势，但由于7月末政府税制改革方案带来失望情绪以及缺乏后续政策动能，走势转弱。”“目前，包含强制注销库存股等内容的第三轮商法修正案，以及包含股息收入分离课税在内的税法修正案仍被市场寄予厚望，尤其是在对符合一定条件的高股息企业实施股息收入分离课税之后，针对高股息企业持仓比例在60%以上的高股息企业基金是否适用分离课税也在讨论之中。”他分析称。其并补充道：“在由大盘股主导、而高股息ETF等政策受益ETF相对被冷落的市场中，现在正是应当关注此类产品的时点。”
韩国投资证券研究员 Shin Chaerim 表示：“目前正讨论将最高税率从35%下调至25%，这对高股息股票而言是利好因素。回顾今年7月，受对股息收入分离课税政策的期待，资金曾大举流入股息股票基金；如果税率下调，高股息股和股息增长股将重新受到投资者青睐，资金有望再次流入股息股。”
尤其是本月以来股市波动加剧，为高股息ETF提供了受关注的契机。Shin 研究员指出：“上周股市大幅下跌，虽然本周跌幅有所收复并出现反弹，但在短期波动急剧放大的情况下，投资者仍难以放松警惕。当前市场波动性扩大的阶段，正是将视线转向能够提供现金流的股息股的良好时机。”
市场观点认为，相比股息增长股，高股息股更具优势。Shin 研究员称：“应关注投资于股东回报预期较强企业的高股息ETF。在目前韩国降息预期有所降温的环境下，高股息股将比股息增长股更占优。”
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