“居民消费起飞” 韩国三季度惊喜增长…今年能否实现1%成关键（综合）
民间消费增长1.3%，创3年来新高…信心回升与消费券发力
内需主导经济增长…疲弱的建筑投资在三季度改善为“增长中性角色”
“今年实现1%增长，四季度-0.1%至0.3%增速有望达成”
今年第三季度（7~9月）我国经济实现了1.2%的“惊喜增长”。这是继去年第一季度（1.2%）之后时隔6个季度再创最高水平，也高于韩国银行在今年8月给出的1.1%预期。民间消费大幅改善，带动了第三季度的增长势头。随着消费信心回升，加之总规模达13万亿韩元的民生恢复消费优惠券等政府扩张性财政政策发挥作用，推动了经济回暖。智能手机、电动汽车等新品上市效应以及股价上涨带来的财富效应也产生了影响。出口方面，继第二季度高增长之后，第三季度以半导体和汽车为中心继续保持稳健走势。
第三季度经济增速好于预期后，市场将目光投向今年全年能否实现1%的增长。韩国银行表示，按简单测算，如果第四季度增长率在-0.1%至0.3%区间，今年实现1%增长是可能的。只要第四季度表现达到韩国银行在8月预测的0.2%增速水平，就有望达成这一目标。关键在于半导体等出口走势、民间消费景气能否持续，以及建筑投资改善幅度等因素。
民间消费增速创3年来新高…建筑投资跌幅收窄
28日，韩国银行发布数据显示，第三季度实际国内生产总值（GDP）环比初值增长1.2%。精确到小数点后第二位为1.17%。这一水平略高于韩国银行今年8月给出的1.1%预测值，与此前最高值——去年第一季度的1.2%——相同。
季度增速重新回到1%区间，是时隔6个季度首次。我国经济在去年第一季度录得“惊喜增长”后，第二季度出现-0.2%的负增长，第三、第四季度增速均仅为0.1%。尤其是今年第一季度再度转为负增长，引发了对长期低增长的担忧。但第二季度增速回升至0.7%，打破低增长的恶性循环，增强了市场对经济复苏的期待。
本轮增长主要由内需主导，尤其是民间消费显著增加。此前一直拉低增速的建筑投资跌幅也大幅收窄，对改善整体增速起到了一定作用。民间消费方面，乘用车、通信设备等商品消费以及餐饮、医疗等服务消费均有所增加，环比增长1.3%，与此前最高值2022年第三季度的1.3%持平。自7月21日起发放的第一轮消费优惠券效应等发挥了作用。韩国银行经济统计2局局长Lee Dongwon表示：“餐饮、医院、眼镜、美容美发等多种品类中均使用了优惠券，显然对第三季度民间消费的增长作出了贡献，但要准确评估具体效果还需要时间”，“从9月22日起发放的第二轮优惠券，其效果将体现在第四季度。”
政府消费则主要受物品费用和健康保险给付费用增加带动，环比增长1.2%。建筑投资环比下降0.1%，连续第六个季度负增长，但自去年第四季度（-4.1%）以来，跌幅正逐步收窄。与第二季度（-1.2%）相比，降幅明显缩小。设备投资则以半导体制造用机械等机电设备为主，环比反弹2.4%。
出口在半导体景气带动下继续保持增长。第三季度出口在半导体、汽车等品类增加的带动下，环比增长1.5%。虽然增势延续，但受第二季度（4.5%）高基数等影响，增幅有所收窄。进口则以机械、设备和汽车等为主，环比增长1.3%。
内需主导增长…疲软的建筑投资在三季度转为“增长中性作用”
从按支出项目划分的第三季度增长贡献度来看，消费反弹尤为明显。内需对增长的贡献度由第二季度的0.4个百分点扩大至第三季度的1.1个百分点。细分来看，消费贡献度从0.5个百分点升至0.8个百分点；按经济主体划分，民间消费（0.6个百分点）的贡献度高于政府消费（0.2个百分点）。同期净出口（出口减进口）的贡献度则从0.3个百分点降至0.1个百分点。
按行业划分，服务业改善尤为突出。以批发零售、住宿餐饮业和金融保险业为主，服务业整体环比增长1.3%。制造业则在运输设备以及计算机、电子、光学设备等带动下，环比增长1.2%，延续了第二季度（2.5%）的增长势头。电力、燃气、自来水供应业以电力行业为主，增长5.6%。建筑业方面，土木工程增加，但建筑工程减少，整体维持与上季度相近的水平。农林渔业则因种植业表现不佳，减少4.8%。
第三季度实际国民总收入（GDI）环比增长0.7%，低于GDP增速。Lee局长解释称：“原油、天然气等进口品价格上涨，而汽车、化学制品等出口品价格下跌，导致贸易条件恶化。”
今年实现1%增长有望…即便四季度增速在-0.1~0.3%之间也可达成
随着第三季度经济增速超过预期，市场对今年全年能否实现1%增长的关注度显著提升。韩国银行在今年8月曾预测，今年全年经济增速为0.9%，并给出第四季度0.2%的增速预期。Lee局长表示：“按简单测算，如果第四季度增速在-0.1%至0.3%区间，今年实现1%增长是可能的”，“需要继续关注以半导体为中心的出口走势、民间消费景气能否持续，以及建筑投资改善程度等因素。”
市场和学界也越来越多地认为，今年我国经济增速将超过1.0%。Whe Moonjong 우리금융경영연구소（Woori金融经营研究所）中心长表示：“尽管受美国加征关税影响，出口有所放缓，但在扩张性宏观政策基调下，消费正在恢复，建筑投资低迷也有所缓解，内需改善势头十分明显”，“今年经济增速将达到1.0%左右。”
高丽大学经济学系教授Kang Sungjin也表示：“考虑到第三季度的增速，今年实现1%区间的增长是可能的”，并指出：“第三季度内需增加，应主要归因于民生恢复支援金的效果。从股价上涨的速度来看，利率下调效应也存在可能性。”他还表示：“明年物价将趋于稳定，半导体行业表现也会好转，今年应是触底回升的起点”，“剩下的变量是与美国的贸易谈判结果以及股价走势。如果股市出现拐头下行，反而可能对增长率产生负面影响。”
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