[点击e个股]“FineM Tech，预计2026年将迎来快速增长势头…合理股价1.6万韩元”

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Meritz证券于21日就Fine M Tech表示，基于折叠屏业务扩张，公司在2026年有望迎来急剧增长，基本面依然稳健。该机构维持“买入（Buy）”投资意见和1.6万韩元的目标股价不变。

Meritz证券研究员 Yang Seungsoo 称：“在市场关注点向人工智能及存储器周期上行受益股转移的过程中，Fine M Tech股价较高点回调了32.4%。但鉴于基于折叠屏扩张的2026年急剧增长势头可期，公司基本面依然坚实。”

Yang研究员预计，Fine M Tech今年三季度合并基准销售额为573亿韩元，同比减少42%，但营业利润将达16亿韩元，同比增加56.3%。他表示：“尽管在折叠屏新品畅销的情况下，受市占率下滑及ASP（平均销售单价）下降影响，营收预计略显疲软，但受益于良率改善，公司将维持盈利态势。”

他还表示：“预计2026年显示面板客户公司的面板出货量将从2025年的880万片增至2500万片。由于Fine M Tech的市占率和ASP等主要假设并无变动因素，因此维持对2026年销售额和营业利润的预测。”

对于近期部分舆论提出的北美主要客户折叠屏新品上市推迟的担忧，他称：“截至目前来看，以2026年上市为目标的相关计划正顺利推进中。Fine M Tech为此在20日发布了第二套紫外激光（UV Laser）设备新增投资公告，以强化产能应对能力。”

他指出，明年不仅北美主要客户，韩国国内主要客户也计划采用激光钻孔金属板，预计在国内客户中的市占率回升将成为关键动力。

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他预测称：“在与中国零部件和材料企业竞争日益激烈的背景下，能够在Layer工序环节以较高市占率切入的韩国本土零部件与材料企业极为有限。未来，随着北美主要客户折叠屏机型上市计划的具体化，Fine M Tech的价值将愈发凸显。”

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