[点击e个股]“Sunic System，8.6代OLED市场核心受益股”

by Jang Hyowon

Published 15 Oct.2025 08:30(KST)

韩亚证券于15日分析称，Sunic System正崛起为8.6代OLED市场的核心受益股。韩亚证券研究员 Lee Junseok评价称：“曾被遗忘的蒸镀机公司Sunic System，如今正通过业绩数据证明自己。”

Sunic System是一家专门生产OLED显示面板制造核心工序——蒸镀设备的企业，2017年在科斯达克上市。OLED蒸镀设备属于需要大规模设备投资和长期研发的高难度技术领域，目前在全球范围内，仅有Sunic System和2家日本企业能够量产大尺寸设备，形成了事实上的垄断市场。

尤其是，Sunic System是唯一一家能够生产从6代到8.6代全世代设备的企业，已将三星显示、LG显示、京东方（BOE）等全球面板厂商纳入其主要客户。该研究员表示：“公司以精密对位（Alignment）技术为基础，确立了技术优势，第二季度业绩方面，销售额约为1900亿韩元，营业利润约为400亿韩元，远超市场预期。”

OLED产业投资重心快速转移这一点也被视为利好。该研究员称：“OLED产业的投资中心正从6代（2016~2022年）迅速转向8.6代（自2023年起），京东方（BOE）不可能进行‘没有实利’的蒸镀机投资。”

8.6代是笔记本电脑和平板电脑等信息技术用OLED普及的关键基础设施，尤其是Tandem OLED结构，相比单层结构在亮度、寿命和功耗效率方面提升了20~30%以上，被视为在人工智能个人电脑时代，承接低功耗显示需求扩大的代表性受益技术。市场调研机构OMDIA预测，信息技术用OLED市场到2031年将增长至约1亿台规模（年均复合增长率约29%）。这相当于对约22台8.6代蒸镀机的需求规模。

该研究员表示：“Sunic System目前已拿下2台设备订单，这一成果不仅证明了业务的延续性，也同时证明了其扩展性。公司自2021年起抢先开发8.6代设备，并在原有6代设备上已被验证的精密对位技术基础上加以扩展应用，从而同时确保了技术连续性和稳定性。”

他还称：“这一竞争力已经转化为来自京东方（BOE）的订单，预计在Visionox、天马、华星光电（CSOT）等中国面板厂商正式启动8.6代投资的过程中，Sunic System也将受益。在由人工智能和信息技术需求扩张所驱动的、信息技术用OLED 8.6代蒸镀机市场结构性成长中，Sunic System被评价为同时证明了技术实力和项目业绩的核心受益企业。”

该研究员同时也高度评价了Sunic System在OLEDoS（硅基OLED）市场中的竞争力。他表示：“随着元宇宙和人工智能的扩散，作为下一代增强现实（AR）和虚拟现实（VR）显示核心技术的OLEDoS正快速崛起，而全球OLEDoS蒸镀设备市场中，Sunic System的占有率超过80%。”

OLEDoS是一种在硅晶圆上替代玻璃进行OLED蒸镀，从而实现超小型、高分辨率显示画面的技术，对精密对位、均匀性控制等高难度工艺要求极高。该研究员强调：“Sunic System不仅拥有单色（白色）蒸镀业绩，还具备基于FMM（精细金属掩膜）的RGB三色蒸镀量产经验，因此在AR、VR终端量产方面具有最优适配性，预计还将直接受益于中国政府在OLEDoS领域的政策性投资支持。”