[点击e股票]“机器人需求结构性扩张……关注Robotis与现代Movex”

by Kim Daehyun

Published 02 Sep.2025 08:16(KST)

新韩投资证券公司2日表示：“在韩国，从结构上看机器人产业只能持续成长”，并将Robotis和Hyundai Movex列为相关板块的首选标的。

当日，新韩投资证券研究委员 Choi Seunghwan 表示：“机器人股在短期内需要‘精选与集中’。应关注类人机器人、智能机器人零部件价值链企业，获得大型企业股权投资的公司，以及在物流等细分领域实现营收增长的企业。”

Choi 研究委员强调，无论“黄色信封法”是否通过，机器人产业的成长都是必然趋势。他指出：“上月24日‘黄色信封法’在国会通过，次日主要机器人企业股价平均上涨10%。在近期强化企业安全责任的氛围下，潜在的劳资纠纷风险也在叠加”，但同时强调：“‘黄色信封法’只是推动机器人产业加速成长的众多因素之一而已。”

他续称：“在韩国企业面临劳动力短缺、人工成本上升这一结构性问题的背景下，扩大机器人投资是必然选择。我国工业机器人普及率位居全球第一（制造业每1万名劳动者约配置1012台），是制造业高度集中的全球最佳试验舞台。”

受全球利率高位固化、地缘政治风险等影响，机器人安装速度仍低于市场预期。Choi 研究委员表示：“由于目前机器人的投资回报率（ROI）尚不足以大规模替代劳动力，企业在机器人资本性支出（CAPEX）方面对景气变化极为敏感。今年第二季度，国内机器人板块19家企业中，仅有5家实现营收增长。”

从细分领域来看，类人机器人（Rainbow Robotics）、精密执行器（Robotis）、物流自动化（Hyundai Movex、Cemes、Clobot）等板块，依托于活跃的研究开发（R&D）以及客户投资扩张，表现相对坚挺。协作机器人（Doosan Robotics、Neuromeka）及传统工业机器人则受经济放缓、关税不确定性等因素影响，业绩十分低迷。

首选标的方面，他点名Robotis和Hyundai Movex。Choi 研究委员解释称：“Robotis为应对物理人工智能（AI）时代爆发式增长的高精度执行器需求，决定增资1000亿韩元。Hyundai Movex上半年营收增长32%，下半年有望取得多项订单成果。”

重点关注标的方面，他提出Doosan Robotics、Cemes、JVM。Choi 称：“Doosan Robotics和Cemes的业绩更值得期待的是明年。JVM虽被归类为医疗器械企业，但其集成了大量机器人与自动化技术，本质上是一家机器人企业。受新冠疫情之后持续盈利增长的带动，有望迎来估值重估。”