[点击e个股]“NowRobotics通过进军海外市场扩大增长驱动力”

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Hana证券在1日的研报中分析称，Now Robotics在进军海外市场和推进第二工厂扩建之际，正正式启动增长驱动。

Now Robotics是一家专注于工业机器人及自动化系统的专业企业，提供包括直角坐标机器人、SCARA机器人、多关节机器人等工业机器人，以及用于制造工艺的自动驾驶物流机器人、机器人自动化系统在内的全方位机器人整体解决方案。

尤其是公司拥有控制机器人运动的自有软件技术，并通过向协作机器人、类人机器人以及基于人工智能的工业机器人领域扩展业务，正成长为整机型机器人解决方案企业。以今年第二季度为基准，销售结构为：工业机器人占60%，自动化系统占27.6%，末端执行器（E.O.A.T）占6.3%，商品占6%。

Hana证券研究员 Han Yugeon表示：“判断Now Robotics在扩大市场渗透方面具备若干竞争性优势要素”，“第一是构建了可覆盖全领域的完整产品线，拥有包括23款工业机器人和6款物流机器人在内的共29款产品线。”他接着补充称：“在向汽车、二次电池、化妆品、医疗器械、家电等多种行业扩展供货方面，这将成为有利因素。”

Now Robotics包括与现代摩比斯、Seojin Automotive、Inzi Controls等企业的自动化建设项目在内，已获得434项业绩参考案例。客户数量从2020年的约126家在去年年底增至682家，预计今后3年内将扩大至1000家以上。

他解释称：“通过掌握机器人框架、运动控制等软件以及自有硬件设计技术，可以实现高速、高精度运动，并将大幅提升精度和稳定性等耐久性。”他续称：“在持续提高减速机等核心零部件的自制化率的同时，目前处于70%中段水平的成本率预计将在2026年大幅降至约60%”，“从2026年下半年起，实现单季度扭亏为盈的记录也完全有可能。”

全球市场扩张也将正式展开。该研究员表示：“Now Robotics有望通过与全球企业Z公司开展战略合作，正式进军海外市场”，“核心在于开发中大型尺寸机器人的原始设计制造（ODM）产品，在总计7个型号中，将有3个型号率先推进。”他补充称：“从中长期视角来看，这将对基于全球网络的渠道构建发挥正面作用，今后供应模式也将扩展至自动驾驶物流机器人等产品。”

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公司也在着手扩充产能。Now Robotics为主动应对订单量扩大，正在推进第二工厂扩建，预计竣工时间为2026年2月。扩建完成后，产能（CAPA）将从现有的300亿韩元扩大至1200亿韩元，增长4倍。该研究员预测称：“以获取大规模优质客户为基础，有望实现重复订单及稳定的在手订单增长”，“凭借产能扩建效应，2026年销售额有望达到215亿韩元，并实现营业利润扭亏为盈；到2027年，销售额有望增至350亿韩元，并完全有能力实现两位数利润率。”

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