Lee Changyong在国会点出的“韩元稳定币三大核心议题”是什么（综合）
企财委业务报告补充涉及韩元稳定币
是否有必要发行·由谁发行·如何制定适当监管
“在以美国为中心、美元稳定币不断扩散的趋势下，围绕韩元稳定币的核心议题大致有三大类：一是是否有必要引入，二是由谁来发行，三是如何处理与现行监管相冲突的部分。”韩国银行总裁 Lee Changyong 19日在首尔汝矣岛国会举行的企划财政委员会全体会议上，就有关韩元稳定币追加报告的要求作出上述答复。
韩元稳定币发行，有必要吗？“有必要”
对于其提出的第一个议题——“是否有必要引入韩元稳定币”，总裁表示“有必要”。不仅因为有利于提高支付结算的便捷性，还可通过利用智能合约实现“有条件支付”等服务，从而在数字金融创新方面作出贡献。他特别指出，一旦未来货币数字化普及， 就需要具备能够嵌入详细条款等具体内容的程序功能。
例如，出口企业向美国洛杉矶（LA）发货时，目前是在货物抵达并完成通关后，由进口企业通知银行向出口企业支付货款，需经过这一流程。而如果在货币中嵌入程序功能，就可以实现“船只启航并驶入太平洋时先支付一半货款”这类具体合约条款的自动履行。
说明称，在房地产交易等各类交易中都可以嵌入类似的合约条件。总裁表示：“未来的货币，正因为这类将合约内容嵌入程序等用途十分重要，所以通过引入稳定币推进货币数字化，我认为是为未来做准备所必不可少的。”
发行主体是谁？“先由具备监管框架的银行依次推进”
对于其提出的第二个议题——发行主体问题，他认为，“以监管水平较高的银行业为中心先行允许发行，之后逐步扩大，是比较理想的方案”。即先由银行主导发行，在此基础上观察如何设计能够控制副作用的监管措施，如有必要，再允许非银行参与，以循序渐进的方式推进。
总裁指出：“主张将韩元稳定币发行交给非银行民间机构、并允许其在其中实现创新的一方认为，通过分布式账本技术（DLT）可以记录所有信息，因此即便没有韩国银行等监管机构，也能通过这一程序功能记录全部历史，从而实现更加透明的监管。”他同时指出，“对此我考虑了两个问题”。
其一，虽然可以通过分布式账本技术管理信息，但如果连规模极小的机构都一并允许参与，即便技术存在，也会产生不去使用该技术的诱因。总裁表示：“如果放宽到资本金极低的企业，一旦有人出钱要求其协助洗钱，它也可能经不住诱惑。”他还表示：“若稳定币发行机构数量大幅增加，也会出现各种副作用等不确定性。”因此有必要以一定规模以上的企业为中心推进。
他还指出，即便规模达标，但若属于非银行机构，仍有问题需要审视。允许非银行发行，实际上等同于允许其开展专门从事支付结算的银行业务（窄银行），在这种情况下，就需从政策层面审慎研究是否放宽现有的金融与产业资本分离原则。总裁表示：“一旦允许非银行发行韩元稳定币，在我国仍然实行金产分离原则的情况下，实际上就等于允许非银行设立窄银行。过去我们之所以没有允许窄银行，是因为其对银行业结构的影响非常大，这一问题也需要综合考虑。”他解释称，还需一并考虑在银行存款减少、银行盈利能力下降时，以银行为中心运转的产业结构会如何改变，从而采取审慎态度。
如何处理与现行监管冲突？“先从防止规避外汇监管入手”
他认为，在引入韩元稳定币时，预期会出现规避外汇监管的问题，这一问题也需要提前解决。由于有可能绕开以外汇指定银行为中心、通过外汇交易申报义务等构建起来的外汇监管体系，从而扩大跨境资金流动规模，客户身份识别、逃税以及反洗钱等资金相关监管要求的遵守力度也可能被削弱。
总裁表示：“也有观点主张，通过发行韩元稳定币来吸引海外对K-Pop周边商品和非同质化代币（NFT）等的直接投资，藉此推动我国金融市场国际化，同时阻止美元稳定币渗透我国市场，这也可能是事实。”但他同时强调：“不过，除了外国人购买我国韩元稳定币之外，还要考虑本国居民通过韩元稳定币在境外市场购买商品时该如何应对的问题。”他对购买韩元稳定币后将其注入海外网络或海外机构的情况表示担忧。总裁指出：“换一种说法，这就相当于我国的韩元存款被持有在海外。”并强调：“这正是我们在假设资本自由化情形下几十年来最为担心的问题。”
一直以来，若本国居民希望将部分财产转移至海外，最多只能按每年10万美元的额度携带出境，而且还必须兑换成美元才能汇出，因此设置了多重安全装置。然而，如果发行韩元稳定币并允许其被海外直接持有，监管事实上就变得十分困难。
他还解释称，从货币政策有效性的角度看，也存在障碍。总裁指出：“根据经济形势，有时需要缩减货币供应量，银行因持有法定准备金，调节起来相对容易。但如果由非银行金融机构发行稳定币，当为缩减货币供应量而突然要求其‘将所持国债抵押品全部抛售’时，对市场的冲击可能非常大。”
是否需要火速引入？“应留出时间，逐步推进”
对于部分观点认为“引入非常紧迫”，总裁表示“看法不同”。目前稳定币大多用于虚拟资产交易，而我国尚未通过虚拟资产法来正式承认虚拟资产。总裁指出：“在观察国内虚拟资产发展程度的同时，对于在这一市场中被用作支付手段的稳定币，韩国银行的正式立场是，应留出时间、逐步引入。”
目前全球90%以上的稳定币都是美元稳定币，其走势大体与美元需求相一致。对于“即便迅速发行韩元稳定币，相关需求也会增加，从而相应减少美元稳定币需求”的预期，总裁持怀疑态度。
他还表示，韩国银行此前通过“汉江项目”率先构建数字支付手段生态系统，也是因为充分认识到数字货币的必要性以及从数字金融创新角度引入的意义。所谓汉江项目，是指在由韩国银行主导的网络内，以银行为中心发行“账户型代币（稳定币）”的方案。
![“偷偷回国”已成定局的Hong Myeongbo队，将创客场世界杯史上首次无活动入境[2026世界杯]](https://cwcontent.asiae.co.kr/asiaresize/93/2026062813484325694_1782622123.jpg)
他表示：“主张应允许非银行参与的一方强调技术创新。虽然可以展开讨论，但银行发行具有稳定性的优势十分明确，而非银行发行所带来的种种创新优势尚未得到充分验证，因此我认为，采取逐步扩展的方式更为妥当。”
版权所有 © 阿视亚经济。未经许可不得转载，禁止用于AI训练及使用。
