外资扫货“AI题材股”…7167亿净买入前五全包

在给科斯皮上涨行情踩下刹车的背景下，外资却被发现加大了对人工智能（AI）主题股的押注规模。

根据韩国交易所12日数据，外资投资者本月以来截至8日一周内累计净卖出2845亿韩元。自今年5月以来持续3个月的外资“买入韩国”（Buy Korea）行情由此被按下暂停键。市场评价认为，因对税制改革感到失望，按行业和个股分化进行获利了结的情绪有所增强。

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不过，在这样的短暂调整过程中，外资对AI主题股的押注反而进一步增加。本月以来外资净买入金额最多的前5只个股（合计净买入7167亿韩元）分别为LG CNS、Kakao、韩国电力、斗山能源、三星电机，均因与AI相关的利好而受到市场关注。这与上月外资净买入前5名由半导体（三星电子）、造船（韩华海洋）、生物（Alteogen）等多种行业构成形成鲜明对比。

本月按外资净买入规模位居首位的LG CNS，是因承接了国内企业首个海外AI数据中心建设项目而备受瞩目的公司。该数据中心位于印度尼西亚首都雅加达，计划于2026年末完工，预计将成为当地规模最大的（约1000亿韩元）数据中心。此前，LG经营开发院AI研究院牵头的联合体曾中标“国家代表AI”开发项目，LG CNS也名列其中。近期又因被曝出成为涉嫌股票借名交易的无党籍议员Lee Choonseok买卖的个股之一，而频频登上舆论场。

录得二季度“惊喜业绩”的Kakao，尽管未被列入“国家代表AI”名单，但仍是仅次于LG CNS、获外资买入力度第二高的个股。其内容板块已连续5个季度出现负增长，不过，受从下月起推进的Kakao Talk改版以及与OpenAI联合服务的影响，证券业界纷纷给出乐观预期。Kyobo证券研究员Kim Dongwoo表示：“随着相关改版在2026年高度化，Talk Biz广告收入将同比增长14%”，并将Kakao目标股价由6万8500韩元上调至7万6000韩元。

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作为“Team Korea”成员、拿下规模达26万亿韩元捷克核电站项目的韩国电力与斗山能源，同样是AI行情中不可或缺的主角。由于被称为“吃电怪兽”的AI数据中心扩建带动用电需求激增，核电股的存在感进一步凸显。尤其是斗山能源，在总统Lee Jaemyung强调与越南在核电领域加强合作之后，当天股价涨幅超过4%。Shinhan投资证券高级研究员Choi Gyuhun表示：“斗山能源正与NuScale Power、X-Energy、TerraPower等多家小型模块化反应堆（SMR）设计企业展开合作”，并将斗山能源今年与SMR相关的预估订单额定为5000亿韩元。

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曾被视为半导体市场“长期配角”的三星电机，自第二季度起开始正式向亚马逊、AMD等美国大型科技公司供应AI加速器用基板后，也开始吸引外资目光。Meritz证券研究员Yang Seungsu指出：“随着AI用倒装芯片球栅阵列（FC-BGA）供需失衡加剧，包括三星电机在内的少数厂商将获得更强的利好”，并分析称，考虑到三星电机12个月预期市净率（PBR）为1.37倍、低于历史平均水平（1.6倍）等因素，预计其股价仍有进一步上升空间。

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