[Why&Next]Ourhome收购新世界团体配餐的内幕

新世界食品开始推进团体配餐业务的出售。并入韩华集团的团体配餐企业Ourhome被提及为收购候选方。在团体配餐市场竞争日趋激烈的背景下，有分析认为，归入韩华集团旗下后致力于扩大配餐业务的Ourhome，与面包房业务比重近期明显上升的新世界食品（包括No Brand Burger等）之间的利害关系实现了契合。本次并购若告成，Ourhome将获得足以威胁团体配餐行业第一位企业三星Welstory的市场份额，市场是否会由此重组备受关注。

据7日相关行业消息，Ourhome已着手对新世界食品团体配餐事业部的收购进行尽职调查。该事业部估值预计在1000亿韩元左右。新世界食品近日通过公告表示：“为强化业务竞争力，正就包括强化业务结构及业务协作在内的多种战略方案进行审议”，“目前尚未有具体决定。”Ourhome也表示：“为提升品牌竞争力，正在研究多种方案，但尚未有最终结论。”

新世界食品利川工厂。新世界食品提供

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此次并购是韩华集团收购Ourhome之后的首个动作。由韩华集团三子Kim Dongseon副社长主导的Hanwha Hotel & Resort今年5月斥资8695亿韩元收购了Ourhome 58.62%的股份，时隔5年重返配餐市场。业内认为，鉴于新世界食品正与Ourhome单独推进协商，Ourhome很可能是率先向新世界食品提出出售建议的一方。

Ourhome是韩国国内团体配餐市场排名第二的企业。根据公平交易委员会发布的2019年团体配餐市场占有率数据，三星Welstory为28.5%，Ourhome为17.9%，现代Green Food为14.7%，CJ Freshway为10.9%，新世界食品为7.0%，前五大企业合计占据了整个市场的80%。业内认为，目前市场占有率排名并未发生较大变化。虽然企业选择通过竞争性招标进行，但大部分仍延续与原有企业签约的格局。

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不过，随着Ourhome被韩华集团收购，团体配餐订单市场预计将发生变化。Ourhome是从LG流通（现GS Retail）的食品服务部门独立出来后成立的公司，创始人已故具滋学会长是已故具仁会LG集团创始人的第三子。具滋学会长在1987年接手LG双子塔员工食堂的运营，由此进军配餐业务。正因如此，Ourhome一直通过承接LG集团子公司的团体配餐业务实现发展。

在配餐行业看来，鉴于Ourhome在具会长去世后，经过第二代兄妹之间的经营权纷争，最终被韩华集团收购，LG集团内部团体配餐的续约可能性被普遍看低。某配餐行业相关人士表示：“LG集团在继承问题上坚持长子继承，整体风格相当保守”，“今后围绕Ourhome原先承接的LG子公司订单，各配餐企业之间将展开激烈竞争。”

新世界食品 瑞安 Leaders One 社区餐饮设施。新世界食品提供

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新世界食品或判断，在当前高物价推动团体配餐市场迎来景气的情况下，此时是出售的最佳时机。

关于新世界食品拟出售配餐事业部的传闻并非首次。新世界食品于1995年从新世界集团内部的配餐事业部分拆为独立法人而起步，但其间曾两三次尝试出售配餐事业部。虽然近期因高物价和市场扩张性等因素，团体配餐市场备受关注，但在此之前，配餐业务一直被视为难以盈利、主要出于集团员工福利层面而维持的业务。事实上，新世界食品此前主要通过与集团子公司或亲属企业子公司的团体配餐单一来源合同来推动业务增长。

在前五大企业中，新世界食品的团体配餐业务营收占比也最低。以今年第一季度为基准，新世界食品团体配餐业务在整体营收中的占比仅在10%出头。这与三星Welstory（60%）、Ourhome（50%）、现代Green Food（45%）、CJ Freshway（24%）相比存在明显差距。

韩国国内团体配餐市场已近饱和，也被视为推动其考虑出售的原因之一。以2022年为基准，团体配餐市场规模估算约为21.2万亿韩元（民间11.5万亿·公共9.7万亿），前五大企业占据了80%的市场。这些企业围绕公共机构、企业、医院、学校等每次都要展开订单争夺战，恶性价格竞争不断加剧，同时人工成本上升和原材料价格压力也在持续。

业内一位相关人士表示：“团体配餐市场只有在‘吃饭的人’增加时才能成长，但就餐人数却在持续减少”，“受工作环境和劳动环境变化的影响，这并不是一个成长空间敞开的业务。”

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在将团体配餐业务出售给Ourhome之后，新世界食品预计将集中强化No Brand Burger的竞争力以及食材流通业务。新世界食品通过“No Brand Burger（NBB）2.0”将No Brand创业成本降低40%，并正式扩展加盟业务，计划到2030年将No Brand Burger打造为韩国汉堡行业“前三名”品牌。与此同时，其还在强化以预烤面包（Par-baked）为基础的烘焙食材供应营收扩大战略。

预计Ourhome将接手新世界食品原先运营的大型公寓社区配餐业务等，进一步扩大业务规模。目前新世界食品在首尔城东区圣水洞“Trimage”、瑞草区盘浦洞“盘浦Raemian One Bailey”、江南区开浦洞“Gaepo DH Xi”等地提供配餐服务。今年第一季度还与SK Key Foundry、公州大学Bloom House等签订了新的配餐合同。

此外，军队配餐、健康照护食品以及海外市场等领域的业务扩张也被普遍看好。军队配餐市场自2023年向民间开放后，大企业纷纷进入。若民间配餐扩展至全军，预计市场规模将扩大至约2万亿韩元。随着全球对“K-Food”的关注度上升，海外市场拓展也有望提速。目前Ourhome已在中国、美国、墨西哥、波兰、越南等5个国家设立当地法人并开展业务。2022年，其海外营收占比首次超过整体营收的10%。

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业内另一位相关人士表示：“团体配餐市场本身历史较长，又以企业间交易（Business to Business）形式进行，不可避免地会围绕资本实力雄厚的企业进行重组，是一个相对有限的市场，但军队配餐和海外配餐等则属于具备扩展空间的业务领域”，“能否真正跻身为本格成长产业尚待观察，但它已成为并购市场关注度提升的产业板块之一。”

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