股息所得分离计税最高税率达38.5% 高于预期[2025税制改革]

by Lee Dongwoo

Published 31 Jul.2025 17:01(KST)

2025年税制改革方案发布
最高税率较综合课税低11个百分点

政府将为激活股票市场、增强资本市场竞争力这一核心课题新设“高分红企业股息所得分离课税制度”。其核心内容是，允许高分红企业股东在符合一定条件的股息所得上，选择以分离课税方式缴税，而非现行的综合课税。此举旨在引导企业扩大分红，并支持国民资产形成。

企划财政部31日通过发布的2025年税制改革方案表示，将自2026年起，对从高分红企业获得的股息所得，在综合所得税中实行分离课税的税制特例。现行股息所得课税体系下，如利息所得与股息所得合计的金融所得在年2000万韩元以下，则按15.4%（所得税14%＋地方所得税1.4%）税率预扣并实行分离课税。但若超过这一标准，超出部分将与劳动所得、营业所得等合并，按所得区间适用综合所得税率（6.6%～49.5%）。

因此，持有高分红企业股票的高收入者往往需要将约一半的股息所得以税款形式缴纳，这一高税率结构一直被指为投资者回避高分红股票的原因之一。政府认为，较低的分红倾向是导致外国投资者对韩国股票进行低估的“韩国折价”（Korea Discount）原因之一。

据此，对于实施高分红企业的股息，将其从金融所得综合课税对象中剔除，单独适用分离课税，以此作为激励措施。核心在于，即使金融所得超过年2000万韩元，高分红股息所得也不与其他所得合并，而是单独适用三级累进税率课税。具体而言，课税标准在2000万韩元以下时适用14%，2000万韩元超出至3亿韩元以下适用20%，超过3亿韩元部分适用35%。加上地方所得税后，最高税率为38.5%，比现行综合课税最高税率49.5%低约11个百分点。此前曾有预期认为最高税率将定在20%区间，但因担忧税收大幅减少，最终敲定在30%区间。

适用对象为从高分红企业获得股息的所有股东，高分红企业与否以营业年度为单位判断。但必须符合政府设定的高分红企业条件。可享受税制优惠的高分红企业须在现金分红较前一年不减少的前提下，满足以下两项条件之一：▲“分红率40%以上”，或▲“分红率25%以上且较最近3年平均分红水平提高5%以上”。公开募集和私募基金、不动产投资信托（REITs）、投资目的公司（SPC）等不在适用范围内。

例如，某甲利息所得为2500万韩元，从高分红企业获得的股息所得为3亿韩元，如对其高分红股息所得适用分离课税优惠，预计较原先可实现约8000万韩元的节税效果。首先，对某甲3亿韩元的高分红企业股息所得适用分离课税特例时，在2000万韩元以内部分适用14%税率，税额为280万韩元；在2000万～3亿韩元区间适用20%税率，税额为5600万韩元。两档合计的所得税为5880万韩元，再加上地方所得税（所得税的10%），某甲在高分红股息所得上的税额合计为6468万韩元。

此外，2500万韩元的利息所得属于综合所得税课税对象，按综合所得税率中1400万韩元超出～5000万韩元以下区间税率15%，并适用126万韩元的累进扣除额计算，则某甲利息所得的综合所得税为249万韩元（2500万韩元×15%－126万韩元）。在此基础上加算10%的地方所得税（24.9万韩元），利息所得总税额为273.9万韩元。不过，当金融所得超过2000万韩元时，应将其与其他综合所得合并，按综合所得税率（6%～45%的累进税率）计算出的应纳税额，与按14%预扣税率计算的预扣税额进行比较，以两者中较高金额作为最终应负担的所得税。

预扣税在2500万韩元上适用14%税率，为350万韩元，因此某甲最终在利息所得上适用的税额为350万韩元。将高分红股息所得税额6468万韩元与利息所得税额350万韩元相加，某甲对3亿2500万韩元的金融所得共需缴纳6818万韩元税款。若某甲在现行综合课税体系下，对3亿2500万韩元金融所得适用综合课税最高税率（所得税45%＋地方所得税4.5%），则需缴纳约1亿5000万韩元税款。某甲借由高分红企业股息所得分离课税优惠，将可节省数千万韩元税额。

不过，也有观点指出，由于税收优惠可能集中于大股东或高净值资产人士，此举被批评为“富人减税”。同时，减税引发的税收不足忧虑也存在。以股息所得分离课税为核心内容的所得税法修正案的代表提案人、共同民主党议员 Lee Soyoung 称，根据与企划财政部的审查结果，该制度引入后预计仅会带来约2000亿韩元水平的税收减少。