“Trump：将把比特币纳入美国代表性退休金计划”
或将涵盖金主与私募基金
《金融时报》：“本周将签署行政命令”
管理规模高达1.3万万亿韩元 业界期待上升
英国《金融时报》(Financial Times)于17日（当地时间）报道，美国总统Trump计划将美国代表性的退休金账户“401k”的投资标的，从现有的股票和债券，扩大到比特币、私募基金、黄金等资产。预计目前高达约9万亿美元（约合1.2517京韩元）的庞大退休资金中，将有一部分流入这些替代性资产市场。
《金融时报》当天援引多名熟悉该事项的消息人士称，Trump总统预计将在本周内签署包含上述内容的行政命令。白宫向《金融时报》表示：“Trump总统承诺让全体美国人重新获得繁荣，守护他们的经济未来。真正的正式决定将以总统的发布为准。”事实上等于承认了相关报道内容。
401k是美国被视为“百万富翁退休族”大量出现的重要背景之一的确定缴费型（Defined Contribution，DC）退休金制度。自1981年推出以来，伴随美国股市成长，对劳动者的养老生活作出了巨大贡献。根据美国劳工部数据，401k退休金在过去20年（2001—2020年）的年均收益率高达8.6%。每年有约3万亿至4万亿美元的新资金流入，使其在美国股市中发挥着“安全阀”的作用。舆论评价认为，它已形成了对投资者和市场双方都有利的“双赢”结构。
外界预计，此次行政命令将包括放宽401k对多种替代资产类别投资监管的内容，这些资产不仅涵盖虚拟资产，还包括黄金、私募基金、非公开贷款以及基础设施投资等。为此，相关内容还将包括要求劳工部、财政部、美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission，SEC）、联邦退休储蓄投资委员会（Federal Retirement Thrift Investment Board，FRTIB）等有关机构，履行剩余的行政程序以推进监管改善。
Trump总统在去年美国大选候选人时期就自称为“虚拟资产总统”，今年年初就任后，便着手构建允许将退休资金投资于比特币的法律框架。代表性举措是劳工部在今年5月宣布撤销对养老金账户“禁止投资比特币的措施”。此前，美国前总统Biden曾指出虚拟资产存在被盗、损失等风险，于2022年作出禁止相关投资的决定，而接任的Trump第二任政府可谓立即推翻了这一决定。
此外，就虚拟资产而言，当天包括稳定币法案在内的“虚拟资产三法”开始在美国众议院全体会议上获得通过，市场期待情绪进一步升温。瑞波币（XRP）刷新历史最高价，比特币较前一交易日则上涨逾1%，市场氛围明显高涨。《华尔街日报》(The Wall Street Journal，WSJ)报道称，私募基金业界同样充满期待。Apollo Global Management和Blackstone等大型私募资产管理公司被视为主要受益者。由于公共养老金等主要机构投资者的既有私募投资额度已接近上限，这些管理机构迫切需要开辟新的资金流入渠道。
不过，舆论普遍认为，相较于股票和债券，私募基金等资产的投资风险更高，如要降低普通投资者进入这些资产的门槛，还需要更多讨论和社会共识。WSJ报道称，BlackRock资产管理公司首席财务官（Chief Financial Officer，CFO）Martin Small在16日与分析师的会议上表示：“如果要允许401k投资者接触私募基金，美国国内需要进行诉讼制度改革，或者至少要修改投资咨询相关监管规定。”
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