Yuhan Yanghaeng子公司也难逃新股“魔咒”

Published 08 Jul.2025 06:40(KST)

Immunoncia上市后股价一路下滑
上市首日报8300韩元目前股价为4540韩元
需重燃技术转让预期股价才有望反弹

在科斯达克市场上市的大多数新晋公司，往往在初期受到关注，但随后逐渐被机构投资者冷落。上市前就因是柳韩洋行子公司而备受瞩目的ImmunOncia股价，也是在上市当日暴涨后，此后连续下跌。

据金融投资业界8日消息，ImmunOncia股价较5月19日上市当日创下的历史最高价8300韩元下跌了45.3%。

ImmunOncia上市后，国内机构投资者和外国投资者分别累计净卖出640亿韩元和122亿韩元，个人投资者则净买入910亿韩元。个人投资者的平均买入价为6870韩元，平均浮亏率高达34%。

ImmunOncia成立于2016年，正在开发以T细胞和巨噬细胞为靶点的免疫检查点抑制剂。最大股东为柳韩洋行，持股比例为66.97%。

其主要管线包括程序性细胞死亡配体1（PD-L1）单克隆抗体“IMC-001”和新一代分化簇47（CD47）单克隆抗体“IMC-002”等。公司将抗PD-L1、抗CD47、抗LAG-3单克隆抗体作为核心资产持有，以抗体为基础开发新药候选物，并在早期临床阶段通过技术转让创造收益，已构建起这一基本商业模式。

IMC-001是一种通过抑制名为PD-L1的免疫检查点蛋白发挥作用的抗体治疗药物，以治疗罕见血液癌症NK/T细胞淋巴瘤为目标，计划在今年下半年向食品医药品安全处申请被指定为罕见药品（Orphan Drug Designation）。一旦被指定为罕见药品，仅凭临床2期结果即可获得许可。目前IMC-001处于临床2期阶段，在临床2期NK/T细胞淋巴瘤试验中，客观缓解率达到79%。IMC-002则在临床1a期实体瘤试验中确认了安全性。

ImmunOncia在上市时曾表示，从明年起将正式开始产生销售收入。ImmunOncia代表 Kim Heungtae 在上市时曾承诺：“从2026年启动全球技术转让开始，公司每年都会创造具有意义的增长动能。”

就IMC-002而言，公司预计明年将在中国进入临床1b期。根据与3D Medicine签署的技术转让合同，明年有望获得53亿韩元的里程碑付款。公司还判断，明年IMC-002也有可能实现全球技术转让，合同金额预计为171亿韩元。