BTS出道前向HYBE投资40亿、套现1080亿的SV Investment…还能再爆赚吗[上市VC大起底]①

by Jo Siyung

Published 17 Jun.2025 06:50(KST)

Updated 23 Jun.2025 08:13(KST)

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BTS出道前投入40亿、回收1080亿一举成名
AI半导体“两大巨头”Rebellions计划明年上市
女性时尚平台Ably企业估值已达3万亿
进军美国、中国、新加坡等海外市场“行业领先”

编者按李在明政府展现出积极培育风险投资的意志，预计将大幅放宽监管并扩大预算，风险投资公司（VC）正受到关注。这是因为它们今后将在培育风险企业的过程中发挥核心作用，尤其是上市VC更是成为市场焦点。这些上市VC曾在风险投资预算激增的2021年集体创下历史最高股价，备受投资者追捧。对此，《亚洲经济》从SV Investment起步，推出系列报道，集中分析主要上市VC的优势与核心投资组合。

SV Investment通过投资国内人工智能半导体两大龙头之一Rebellions，以及女性时尚平台第一名ABLY，而在科斯达克市场备受瞩目。凭借率先、冒险性地发掘投资板块的经历，如BTS所属公司HYBE以及肉毒素企业Hugel等，SV Investment近期比其他VC更早、更积极地进军海外市场。

韩联社提供

在BTS出道前就投资HYBE…积极发掘新赛道

SV Investment于2011年以90亿韩元估值向Big Hit Entertainment（现HYBE）投资30亿韩元。次年又进行了10亿韩元的后续投资。当时BTS尚未出道，仅处于练习生阶段。在SM、JYP、YG等大型娱乐公司三分市场的时期，VC向新设娱乐公司投资可谓真正的“冒险”。而SV Investment在7年后实现了1080亿韩元的回收（退出）。

BTS出道前向HYBE投资40亿、套现1080亿的SV Investment…还能再爆赚吗[上市VC大起底]①

除Big Hit外，SV Investment还在较早阶段投资了肉毒素企业Hugel、时尚与美妆公司APR等，取得了优异成绩。迄今为止已清算的9只基金，在费用扣除前的内部收益率（毛内部收益率，Gross IRR）为18%，位居国内VC前列。

以在国内积累的经验为基础，该公司近几年开始开拓海外市场。在美国、中国、新加坡设立当地法人并组建本地基金，目前正在运营。过去3年海外投资占比高达27%。

代表Hong Wonho表示：“我们拥有发掘引领世界新变化的领先赛道，并积极进行后续投资（Follow-on）的战略。最近正致力于支持韩国风险企业进军海外，并在战略性据点发掘海外投资标的。”

Semifive今年将上市…“独角兽”企业接连涌现

SV Investment所投企业正陆续跻身“独角兽”。今年正准备首次公开募股（IPO）的半导体设计企业Semifive便是代表性案例。该公司去年实现1118亿韩元销售额，市场预计其上市时企业估值将超过1万亿韩元。SV Investment在2021年B轮融资中投资了115亿韩元，之后于2023年又投资30亿韩元。

与FuriosaAI并称为国内人工智能半导体芯片设计“两大龙头”的Rebellions，计划在今年完成Pre-IPO轮融资后，于明年上市。去年底与Sapeon Korea合并时，其企业估值已获认可达到1.3万亿韩元。SV Investment在2022年向Rebellions的A轮投资100亿韩元，2023年B轮再投100亿韩元，累计投资200亿韩元，是国内参与最为积极的主要VC之一。

SV Investment向时尚平台ABLY投资了200亿韩元，该公司去年从中国阿里巴巴集团获得1000亿韩元投资，企业估值获认可达到3万亿韩元。

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主导机器人、环保技术等海外投资

SV Investment通过海外网络主导当地科技企业投资。2023年，该公司牵头对总部位于美国得克萨斯州的物流机器人技术初创企业Contoro进行种子轮投资，具有代表性。今年初的A轮融资中，据悉亚马逊和Coupang以战略投资者身份参与。

去年初，该公司还作为新投资者参与了美国以氨为基础的零碳发电系统初创企业AMOGY的融资，与沙特阿美风投（Saudi Aramco Ventures）共同主导了规模为5600万美元（约800亿韩元）的全球投资轮。据悉，当时既有投资者新加坡主权基金淡马锡（Temasek）以及日本航运公司MOL也参与了投资。

此外，在中国，该公司主导了电池回收企业Cyclewell的融资轮，推动实现其强化全球环保与二次电池价值链的战略。