[特色股]玻璃基板股已涨87倍…核心玻璃供应商凯姆特隆迎来“黄金机会”

Published 13 Mar.2025 09:44(KST)

Updated 13 Mar.2025 09:59(KST)

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Chemtronics股价走强。某证券公司的分析报告称，在玻璃基板供应链中，Chemtronics正围绕TGV工艺构建“全价值链”，计划向客户供应已完成加工的玻璃。分析认为，以今年业绩为基准，其市盈率约为13倍，相比其他玻璃基板相关个股约87倍的市盈率处于严重低估状态，这一判断正在影响股价走势。

13日上午9时42分，Chemtronics报2.85万韩元，较前一交易日上涨5.75%。

Hyundai Motor Securities研究员 Kim Jongbae表示：“通过与全球TGV设备企业合作，在激光加工之后，再通过Chemtronics的核心竞争力——蚀刻工艺形成通孔（hole），铜（Cu）电镀则委托外包企业进行”，并解释称，“通过完善到化学机械抛光（CMP）工艺，已在TGV玻璃方面确立了竞争力”。

他接着表示：“凭借与玻璃蚀刻相关的Chemtronics技术实力，公司有望在业内确立领先地位”，并补充称，“与目前应用于GCS的玻璃相比，公司在大面积玻璃上的长期蚀刻经验更加丰富”。同时他强调：“在TGV领域内被普遍看好的一体化‘激光+湿法蚀刻’工艺上，公司相较竞争对手具有明显的竞争优势”。

他分析称：“今年营业利润预计为430亿韩元，将较去年小幅增长”，“从2026年起，随着车载电子和半导体材料销售额增加，营业利润有望达到600亿韩元”。

Kim研究员表示：“与玻璃相关的销售额可能会根据客户的量产进度表发生变动”，但同时也表示“从明年起，通过试生产线将开始产生部分样品销售收入”。

他新提出的目标股价为4万韩元。他认为，当前股价以今年预期业绩为基准，市盈率约为13倍，在同一行业中处于被低估状态。

Kim研究员指出：“目前在玻璃基板供应链中，Chemtronics的估值处于极低水平”，并强调：“Philoptics以去年业绩为基准的市盈率为87倍，JNTC仍处于亏损状态，但市值却高达1.0257万亿韩元”。他接着表示：“过去由于在显示面板领域业绩不振，Chemtronics反映的是较低的成长预期，从而长期被低估”，“而目前正是其作为玻璃基板供应链核心供应商重新获得估值的关键时点”。