美联储褐皮书确认“关税引发通胀”忧虑

by Kwon Haeyoung

Published 06 Mar.2025 05:09(KST)

Updated 07 Mar.2025 07:52(KST)

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“关税不确定性扩大…也将提前上调价格”

美国联邦储备系统（Fed）发布的经济评估显示，企业对“特朗普式关税”所带来的不确定性忧虑大幅增加。经济活动停滞或放缓的地区明显增多，企业对通胀走高的预期也在明显增强。

路透社联合新闻提供

Fed于5日（当地时间）公开的经济动向报告《褐皮书》中表示：“从石油化工产品到办公设备，制造业相关负责人都对贸易政策变化可能带来的影响表示担忧。”报告接着指出：“大部分地区的联系人预计，潜在的关税将推高价格”，“有报告称，一些企业已经提前上调了价格。”

企业纷纷对自称“关税侠”的总统Trump的关税政策表达警惕。根据彭博通讯社的分析，此次公开的《褐皮书》中，“关税”一词共出现49次，表示“不确定性”的相关词汇也出现了47次。

《褐皮书》指出，“许多企业称经济不确定性有所加大，并表达了对关税的担忧。”报告中还包括“有意见认为，财政和贸易政策的变化正在带来通胀风险”、“人们认为，作为应对关税的措施，价格将面临上行压力”等表述，再次印证企业对关税引发通胀的忧虑正在加深。

经济活动放缓或停滞的地区大幅增加。《褐皮书》称，在12家联邦储备银行负责的地区中，仅有4个地区的经济活动呈现温和增长，6个地区的经济活动处于停滞状态，另有2个地区出现萎缩。与去年1月公开的《褐皮书》显示12个地区经济活动均“略有”或“温和”增长相比，仅两个月时间内经济活动就出现恶化。

除《褐皮书》外，美国供应管理协会（Institute for Supply Management，ISM）近期发布的报告也显示，制造业活动出现放缓迹象。ISM在3日公布的2月制造业采购经理指数（Purchasing Managers’ Index，PMI）报告中表示：“客户（企业）因关税不确定性而暂停了新增订单”，“由于行政当局没有就（关税）执行方案给出明确指引，企业更难预测其对业务的影响。”

显示民间企业因关税等政策忧虑而犹豫招聘的就业指标也已公布。根据美国民间劳动力市场调研机构ADP当天发布的2月就业报告，民间部门非农新增就业仅增加7.7万份，远低于前一个月的18.6万份和市场预期的14.1万份，创下自去年7月以来最小增幅。