[十字路口上市公司]Human Technology①向Agos股东增发新股…实质为实物出资

by Jang Hyowon

Published 28 Feb.2025 06:50(KST)

以Agos股票换股发行Human Technology新股结构
“增资是为筹措运营资金……无需法院许可”

[十字路口上市公司]Human Technology①向Agos股东增发新股…实质为实物出资

据悉，科斯达克上市公司Human Technology事实上以实物出资方式收购了非上市公司Argos。

根据28日金融监督院电子公告系统的信息，Human Technology于本月10日公告称，将以230亿韩元收购反无人机企业Argos 100%股权。Human Technology从首席执行官Moon Sungwon等6人手中买入其所持有的股份，并于前一日支付了全部尾款。

随后，Human Technology于本月19日决定以第三方定向增发方式进行117亿韩元规模的有偿增资。发行对象为原Argos股东Moon代表等6人。Moon代表等人以将Argos股权出售给Human Technology所得资金参与此次有偿增资。缴款日为即将到来的3月5日。

从Human Technology的角度看，用于收购Argos股权的资金中，有117亿韩元将通过有偿增资再次回流公司。Moon代表等原Argos股东则相当于以部分股权出售对价换取Human Technology的股票。此举事实上可以视为实物出资。

在上市公司通过发行新股收购非上市公司时，部分情况下需要获得法院许可。然而，有分析认为，Human Technology通过调整Argos收购与增资的时间点，并在公告中将增资目的表述为“运营资金”，而非“取得其他法人股份”，从而规避了这一程序。

Human Technology相关负责人表示：“收购Argos的资金计划通过公司自有资金及回收债权来筹措，有偿增资募集的资金将用于公司运营资金”，“由于仅在采用实物出资方式推进时才需要法院许可，因此本次Argos股票收购及有偿增资并不属于法院审查范围。”

不过，从多个迹象来看，有偿增资所得资金被用于收购Argos股权的可能性仍然存在。

首先，Human Technology公告称，将以117亿韩元有偿增资款中的20亿韩元偿还给予Human Technology代表理事Kim Jongsu的借款。Human Technology为支付Argos股权收购价款，于本月24日向Kim代表借入20亿韩元。如以本次增资资金偿还该借款，实质上就等同于将增资资金用于Argos股权收购。

此外，截至去年第三季度末，Human Technology持有约219亿韩元的现金及现金等价物和短期金融产品，持有46亿韩元的应收账款及其他应收款。若如公司所称，仅通过自有资金及回收债权来收购Argos股权，将导致Human Technology的营运资金被耗尽。若再通过有偿增资筹措运营资金，就形成“拆东墙补西墙”的局面。